03/02: Revue des marchés (par Camille)

Bonsoir/Bonjour à tous. Tout d'abord je vais commencer par une bonne nouvelle. J'ai travaillé (en partie) pour vous ce week-end afin de mettre en place une macro qui me permet de récupérer dans mes modèles les cours des différentes bourses avant 3h du matin. Ça pourrait paraitre simple, mais croyez moi, ce n'était pas le cas.

Donc, je suis en mesure d'écrire cette revue de marché alors que nous sommes toujours en plein massacre aux Etats-Unis (21h20, CET) et qu'il n'y a pas le moindre signe de rebond à ce stade. Pour ceux d'entre vous qui ont visité mon blog ce lundi, ils savent que pour moi il était crucial de tenir les supports de la semaine dernière. Avec ce qui se passe aujourd'hui, la situation semble fortement se détériorer, et je ne suis pas trop optimiste à TCT.

Tout d'abord, lorsque l'on regarde le graphique du Sigma Whole Market Index, on constate que nous sommes sur un double support (vert horizontal et doré ascendant), il est donc très important de tenir ce niveau. Si les supports étaient percés, je pense que l'accélération baissière pourrait être très importante en direction de l'horizontale bleue qui me semble être un target raisonnable pour cette correction..

Lorsque l'on regarde le graphique de performance relative entre valeurs cycliques et non cycliques aux Etats-Unis, il semble de plus en plus évident qu'un mouvement haussier décomposé en 5 vagues est désormais terminé. Il faut donc s'attendre (au minimum) à une correction en 3 vagues dans laquelle les valeurs défensives devraient surperformer les valeurs cycliques. => augmentation de l'aversion au risque

 

Si l'on regarde plus en détail ce qu'il se passe au niveau des secteurs, on constate que 3 secteurs cycliques sont en train de fortement sous performer le marché ( discretionary, materials & industrials) tandis que 2 secteurs défensifs (pharma et utilities) sont en train de fortement surperformer le marché. Cela montre clairement l'aversion au risque qui se met en place.

 

 

Lorsque l'on regarde le Sigma Smart Money Index (càd le marché ajusté pour la volatilité) (ligne bleue), l'on constate que la situation se détériore rapidement. Cela signifie donc que les "mains fortes" continuent de retirer de l'argent du marché. C'est un signe bearish de plus.

Toutes les positions longues du modèle quantitatif ont été stoppées (à l'exception du NDX) car les stops ont été atteints.

Conclusion:

Le marché est fortement survendu, et l'on est sur des supports qu'il vaut mieux tenir sinon la situation risque de se détériorer très rapidement. Je ne suis pas vraiment confiant en ce moment car tous les indicateurs pointent vers une augmentation de l'aversion au risque: Volatilité, performance relative entre secteurs et marchés en forte accélération baissière.

Je pense donc qu'il faut être extrêmement prudent en ce moment, et des stops doivent être utilisés sur toutes les positions (au vu des niveaux de volatilité actuelle).

Je vous souhaite une excellente nuit, à demain,

Camille 

 MISE A JOUR AVEC COURS DE CLÔTURE

La fin de séance s'est détériorée aux US, et le Sigma Whole Market Index a enfoncé 2 supports. Le suivant est environ 1.7% plus bas que la clôture. A ce niveau, nous aurions c = a dans la correction.

 

L'IBEX a formé une "superbe" tête épaules et sur base des futures, il semble bien que la ligne de cou sera cassée en ouverture. La projection de la tête nous envoie beaucoup plus bas que les niveaux actuels, prudence...