Tendance CAC 40 du 19/11/2010

Hello les Padawans traders,

Me voici de retour de l'étranger (un pays pas trop loin). Ce soir ma moitié m'a invité au restaurant pour fêter le Beaujolais nouveau dans un petit bar à vin de St Germain en Laye. Je ne rentre que maintenant de cette agréable soirée (bien arrosée). Heureusement, j'ai préparé dans l'avion une petite compilation d'infos qui me semblent importants de connaître. Je suis désolé pour la structure à l'état brut de ce billet.

Le CAC a repris le chemin de la hausse boosté par l’effet GM (introduction ou plutôt réintroduction) et l’Irlande qui demanderait quelques dizaines de milliards à l’UE. D’après les dernières news, nous aurons le détail du plan « Irlande » durant le mois de décembre (conseil extraordinaire des ministres des finances prévu le 16 décembre).

La FED demande l’actualisation des stress tests des grandes banques US dès le début de l’année prochaine. Le but étant d’approuver l’augmentation des dividendes demandée par ces dernières.

Sur les dix premiers mois, l’ indice Hennessee Hedge Fund obtient une performance de 6.75%. Une performance équivalente au SP500 (6.62%). Lorsqu’on sait que les hedge funds restent encore à l’écart du marché actions, on peut donc penser que le CAC garde un fort potentiel haussier à MT/LT.

Le Global funds managers (BoA / Merrill Lynch) restent haussiers pour cette fin d’année. L’optimisme est à son plus haut depuis avril. 35% des sondés anticipent une accélération de la croissance mondiale dans les prochains mois (contre 14% dans l'enquête précédente).

Sur le LT, Les derniers indicateurs permettent de sous pondérer le risque de rechute de l'économie. La probabilité de ce scénario n’est plus que de 11% selon cette enquête, contre 16,8% dans l'enquête précédente. En revanche, les projections de croissance sont révisées à la baisse. Pour le trimestre en cours, la croissance serait de 2,2% contre 2,8% anticipé précédemment. Le consensus table sur une hausse du PIB de 2,5% l’année prochaine, puis de 2,9% en 2012 (contre 3,6% anticipé précédemment pour les deux prochaines années) et de 2,6% en 2013 (contre 3,0%). Le scénario de « reprise molle » commence à être intégré dans les anticipations des économistes. L'économie américaine n’est pas dans une phase de reprise « classique », avec un taux de croissance qui redeviendrait rapidement proche de 3%. Ces révisions induisent donc une vision plus pessimiste du marché du travail. Le taux de chômage serait, en moyenne, de 9,3% en 2011, de 8,7% en 2012 et de 7,9% en 2013, avec un noyau dur du déflateur de la consommation durablement inférieur à 2% (1,2% en 2011 et 1,6% en 2012). Pas de risque de retour de l'inflation...

Demain, le CAC? (Résistances=Rxxxx , Supports=Sxxxx)

Journée de sorcières donc prudence. Les volumes seront étoffés et il faudra être vigilant. Le fait que les marchés soient haussiers aujourd’hui peut indiquer que les opérateurs le resteront demain.

Coté AT, nous aurons le target des bulls sur le parabolique SAR autour des R3890p pts. Je table sur une journée haussière (ou stable à la clôture). Les S3850 devraient tenir mais le dépassement des R3890 me semble encore difficile à obtenir. Il faudrait des bonnes nouvelles pour que les opérateurs restent haussiers à CT (difficile sachant qu’il n’y a pas d’indicateur économique important demain). Si le CAC tient les S3850 (pt bas journalier) alors la figure graphique indiquerait un signal haussier fort.

Résistances: 3890 / 3900 (psycho) / 3936

Supports:   3866 / 3850 / 3823 / 3800

Cette analyse est plus que perfectible car je n'ai pas trop trader le CAC cette semaine et mes analyses du vendredi ne sont pas les meilleures. De plus, les journées de sorcières sont souvent pleines de surprises. Je serai avec vous dans les commentaires pour suivre cette journée.

Bons trades et que la force soit avec vous.