Tendance CAC 40 du 31/05/2010

Hello les Padawans,

Tout le monde se pose la même question sans vraiment connaître la réponse.... "hausse" ou "Baisse" à MT? 

Il y a toujours des craintes en Europe mais alors pourquoi le CAC n'est pas déjà sous les 3000pts? Je ne vois pas ce qui dérangerait les opérateurs de passer ultra bearish et nous envoyer au fond du gouffre. Non, je crois effectivement que la baisse peut continuer mais elle ne passera pas sous les 3000pts pour de nombreuses raisons. L'économie européenne n'est pas plus impactée qu'avant la crise surtout si des plans d'austérités sont mis en place. Il faut savoir que l'EU n'a jamais eu de croissance fracassante et ce depuis de nombreuses années et les analystes ainsi que les opérateurs le savent déjà. La vieille Europe anémiée retrouvera une croissance identique à l'avant crise. L'Europe ne mettra pas le monde dans un gouffre car elle n'est plus, depuis longtemps, le moteur de la croissance mondiale. C'est du côté US et Chinois que se fera les vraies signes de reprises. Par contre, la croissance mondiale peut être ralentie si l'Europe ne fait rien pour relancer la machine.

Néanmoins, voici quelques éléments qui me fait pencher pour une résistance des marchés à CT/MT: 

=> Selon Reuters, les investisseurs institutionnels deviennent plus optimistes sur l’Europe : ils ont augmenté leur exposition à la zone euro en mai à 23,2% contre 22,2% en avril. Les institutionnels américains ont laissé inchangée la pondération des actions européennes dans leur portefeuille sur le mois (65% de leur exposition à l’euro) et réduit leur portefeuille obligataire (28,8% contre 29,5% en avril), mais ils ont augmenté la part du cash en euro.

=> Sans surprise, l’indicateur de sentiment des investisseurs, calculé par l’American Association of Individual Investors (AAII), est très bearish : 51% des investisseurs anticipent un recul du marché à 6 mois, le niveau le plus élevé depuis novembre dernier. Sur la semaine, la proportion de bullish recule de 11,5 points, à 29,8% contre 41,3% sur l’enquête de la semaine précédente, et 29,2% sont baissiers (plus haut niveau depuis juillet 2009). Généralement, un consensus très baissiers est un indicateur avancé d’un rebond de la bourse. Les baissiers ayant déjà vendu leurs actions.

=> Les fondamentaux restent bons et plutôt encourageants. De nombreuses entreprises ont battu le consensus.

=> Les indicateurs économiques restent mitigés mais donnent des espoirs d'une véritable reprise solide aux USA enrayant la crise de l'UE et non le contraire (PIB +3% aux USA). La BCE continuera d'agir et gagnera du temps jusqu'à une réelle reprise économique mondiale soutenue par les US et la Chine. L'Euro continuera sûrement de faiblir mais d'une manière plus "conforme" et moins agressive que ces dernières semaines. La baisse de l'€ est bon pour la croissance européenne.

=> Nous suivrons de près le VIX qui devrait se calmer + la réaction des marchés à l'abaissement de la note de l'Espagne par Fitch Rating. Les opérateurs attendaient déjà cette annonce donc pas de grosse incidence à prévoir.

Demain, le CAC?

Le CAC est devant sa grosse résistance des 3550 (oblique baissière+MA20j). L'abaissement de la note de l'Espagne pourrait provoquer un petit repli sur les S3478 mais le CAC devrait pouvoir se stabiliser. Les opérateurs attendront les stats économiques de la semaine pour donner une orientation aux indices. Il faut vraiment des catalyseurs pour donner l'impulsion qu'il manque afin de casser le canal baissier dans lequel on se trouve. Je pense que le CAC cherchera à atteindre le SAR rouge dans les jours à venir et pourrait passer en clôture les 3550 en jouant sur une consolidation horizontale (malins ces traders!!).

A TCT (demain), il est difficile de donner une opinion très franche. C'est le combat : Fondamentaux versus l'analyse technique. Coté AT, à CT/MT, nous pouvons encore faire un petit tour sur les 3400pts. Sur le TCT, je pense que les S3500 voire S3480 tiendront et que le CAC essayera au moins de finir à l'équilibre et pourrait mettre rattaquer les R3550 demain ou dans les jours à venir afin de foncer vers les 3600pts assez rapidement. Je suis plutôt haussier même si nous sommes toujours dans un trend MT baissier. La psychologie des operateurs a changé et personne ne veut louper un possible départ haussier même si ce dernier peut être éphémère. Le passage de la MM20 et l'avalement du SAR rouge serait un bon déclencheur "up" CT/MT avec un objectif MT sur les 3780pts.

Il y a toujours le scénario d'un retour sur les S3280 si les stats éco sont mauvaises et si des news assassines continuent de tomber mais je pense que le plus gros est dernière nous et que les marchés peuvent se reprendre même si un nouveau record me parait compromis pour l'instant (faut pas rêver non plus!!).

Résistances: 3534 / 3550 / 3589 / 3600 (psycho)

Supports: 3511 / 3500 (psycho) / 3478 / 3440

Je sais, j'ai fait une analyse plutôt optimiste mais je pense que c'est le sentiment qui commence à revenir sur les marchés. Je me trompe peut-être, l'avenir nous le dira....et gardons le moral!!!

Un petit mot pour vous parler d'un nouveau blog crée par un fidèle de ce site. Il s'agit d'un blog traitant des devises et principalement de la paire GBP/USD. Vous y trouverez donc des conseils d'investissement court terme et moyen terme sur le marché des devises. Bravo à son créateur et longue vie à se nouveau blog!!

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 Je lance un nouveau sondage sur vos anticipations concernant le CAC pour le mois de juin, hausse ou baisse? A vous de jouer.

 Bonne soirée à tous et toutes et que le force soit avec vous!!!!