dimanche 10 juin 2018

Analyse CAC 40 - Tendance des marchés semaine 24 (du 11/06 au 15/06/2018)


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Hello les Padawans et autres traders du web,

Comme anticipé, les opérateurs ont pris quelques bénéfices la semaine dernière mais les mouvements n'ont pas été très violents et sont restés techniques. Les traders les plus chartistes n'ont pas eu trop de problème à faire d belles plus values car  les indicateurs techniques étaient plutôt clairs et faciles à anticiper. Actuellement, les opérateurs sont globalement en manque d'inspiration et profitent du moindre gap pour le combler à court terme et profitent des rebonds sur les MM20 et 50jours pour rentrer sur les marchés.

Pour l'instant, je reste plutôt baissier à court terme car il sera difficile d'éviter un retour sur les 5380-3pts. Cependant, je reste haussier à plus long terme car la  petite phase de consolidation que nous traversons actuellement permettra aux indices de rebondir. Toujours les 6000pts en target pour 2019.

La semaine prochaine:
A mon humble avis, la semaine prochaine sera une semaine charnière car après avoir atteint les 5380pts le CAC pourrait rebondir pour revenir chercher un point d'équilibre dans le range 5420-5470pts. Cette reprise n'indique pas un vrai retournement de tendance à moyen terme mais pourrait permettre à l'indice parisien de se stabiliser. Conclusion, on peut espérer un semaine stable à haussière sauf si les supports sont rapidement transpercés. Je vous donnerai mon avis journalier dans les commentaires de ce message afin d'ajuster cette analyse qui pourrait devenir rapidement caduque. Anticiper une tendance sur une semaine n'est pas un exercice très facile.

On n'oublie pas les rendez vous de la semaine. Mercredi la FED pourrait annoncer une hausse de ses taux directeurs (forte probabilité si on en croit le consensus d'analystes), Cependant les taux restent à niveau très bas et supportables pour les investisseurs. La BCE annoncera jeudi le détail de la fin de son QE prévu entre la fin septembre et la fin de l'année.

Comme  chaque semaine, on reste donc très vigilants et attentifs aux news qui tombent et aux statistiques économiques. Il y aura des statistiques économiques importantes à suivre cette semaine. Vous pourrez suivre ces chiffres économiques en live à partir de ce lien ICI.

j'espère vous retrouvez nombreux dans les commentaires de ce message afin de partager en toute convivialité nos trades et avis de tendance. 😃

Bonne semaine, bons trades et que la force soit avec vous.

80 commentaires:

  1. Bonjour à tous, ça risque dêtre flat jusqu'à mercredi, ensuite volatilité mais dans quel sens ? (FED, BCE, BOJ)

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    1. Oui, pas mal de rendez vous qui feront peut etre bouger les indices

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  2. Je suis très fidèle au blog mais je ne me sens pas suffisamment compétent pour donner un avis.

    Un grand merci à Aroon pour ses commentaires

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  3. Un petit gap du jour à combler pour ceux qui n'ont pas d'inspiration. C'est déjà quasiment fait

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  4. Vu les incertitudes sur les grands RDV de la semaine, je reste sur mon scénario baissier pour l'instant avec un retour sur les 5380pts

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  5. bonjour ,
    tjrs une preference pour une cloture utJ < 5398,40
    et ama , cette semaine

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  6. Bonjour à tous et merci Aroon pour ton analyse

    Comme je ne suis pas assez dispo pour suivre de petits mouvements, ton analyse m'incite à rester liquide pour mes positions CT, j'ai juste placé une alerte sur ton point bas pour voir ce qui s'y passerait :)

    j'imagine l'été en range voir baissier j'ai "peur" d'une remontée de l'euro avec la fin du QE.

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    1. fin du QE , septembre ? ou reporte fin decembre? ....

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    2. Bonjour à tous. Pas mal occupé ce matin.

      A mon avis, la BCE prolongera son QE jusqu'à la fin de l'année. Elle ne prendre pas ce risque alors que l'économie montre déjà des signes de faiblesse.
      Vous avez vu l'indicateur allemand ZEW qui et tombé ce martin, ça calme!!!

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    3. Heureusement, Trump n'a pas déconné avec le dictateur nord coréen

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  7. le CAC finit la journée en petite baisse. Les opérateurs restent prudents avant les annonces des banques centrales, logique.
    Il serait bien qu'on atteigne rapidement un petit point bas si on souhaite voir le CAC rebondir dans la foulée.
    Pour l'instant, je suis toujours baissier, les banquiers centraux vonty peut être changer la donne. A suivre :)

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  8. Vu que les indices sont amorphes, quelles sont vos positions actions que vous conseilleriez?

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    1. salut Aroon
      je suis en poition:
      sur air france, pru cata
      pc phy pru 5.39
      onxeo :pru 1.31

      j'ai loupé europcar hier, grrr

      je surveille, dbg, parrot, reworld media, solocal group,econocom group,budget telecom qui est injustement massacrée fondamentalement parlant mais co vide...tout ceci en rt ou LT sur divers horizon de placements....

      mais surtout, j'attends toujours une indication de tendance claire sur le cac, suis liquide à 70%

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    2. merci beaucoup Jankrist

      Pour Air Fance, l faut que je regarde de plus près car c'est un dossier hautement complexe

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    3. je t'en prie Aroon, si tu decides de te pencher sur Air France, j'aimerais bien ton avis après analyse :-)

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    4. Pour mcphy energy, je ne sais pas si tu détiens la valeur depuis longtemps mais elle a vraiment bien grimpé depuis le debut de l'année. Perso, je ne l'ai pas en portefeuille et je le regrette

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    5. pour air france toujours elle est ce jour sur sa rob en utj, beau rt potentiel si le cac décide de jouer le jeu amha.

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    6. je suis in depuis une dizaine de jours, je la surveillais depuis longtemps, les fondamentaux sont bons et les perspectives exceptionnelles...j'ai eu de la chance en fait, deux jours après ma position, EDF annonçait son ak reservée. Le potentiel de hausse est là jusqu'au 26 juin, date le l'ag pour valider tout ça....en revanche dilution de 15% au bas mot à prévoir si je ne me trompe pas dans mes calculs..
      j'avoue hésiter, prendre ma pv avant le 26, mon pru permet d'absorber la dissolution et je renforce pour du tlt après, ou bien je prends ma pv et y reviens après....Mon expérience ne m'aide pas à me décider dans ce cas de figure, tu as un avis stp?

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    7. effectivement l'achat d'EDF se fait par une augmentation de capital. Action à 5.10€ pas cher payé à mon avis mais toujours bénéfique d'avoir EDF dans ce genre d'entreprise (même si EDF n'est pas au mieux de sa forme).

      A mon avis, vends par securité avant l'AG et i ne sera pas trop tard pour renter plus tard. Toujours assuré que vouloir absolument + que +

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    1. Hello Celtic. Le luxe, c'est très bien vu car le secteur continuera de superformer. Kering et Hermes sont nos Apple made in France

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    2. Air Liquide, on conserve car rendement et solidité à long terme assurés

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  10. Je cherche un pt d'entrée sur Thales. L'achat de Gemalto a du sens

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  11. Personne n'est rentré sur Ateme? NJe pense que le potentiel haussier est très important. A garder bien au chaud dans son portefeuille car quand ca va décoller ca va pas faire semblant. Bien sur, ce n'est que mon humble avis

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    1. merci pour l'info...c'est assez volatile et pour un petit portif comme le mien,les stops sont trp serrés...
      je garde au chaud comme tu dis, pour la cassure des 19.2 :-)
      ça devrait effectivement être très sympa oui :-)
      Merci

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  12. bonjour,

    "BERLIN (Agefi-Dow Jones)--La croissance de l'économie allemande sera nettement inférieure à ce qui était précédemment anticipé, en raison des tensions commerciales avec les Etats-Unis et de l'incertitude accrue dans la zone euro, selon l'institut de conjoncture DIW, basé à Berlin. Celui-ci a abaissé sa prévision de croissance pour cette année de 2,4% à 1,9% et son estimation pour 2019 de 1,9% à 1,7%. "Cette incertitude est surtout liée aux inquiétudes croissantes concernant certains pays européens, en particulier l'Italie, et à une potentielle escalade des tensions commerciales entre les Etats-Unis et le reste du monde", explique DIW. "Cela affecte l'investissement des entreprises au plan mondial, avec pour corollaire un ralentissement des exportations allemandes", ajoute l'institut."

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    1. Oui, je crains que l’économie allemande subisse un coup de frein. La pression de Trump n'augure rien de bon et on a pu le constater lors de la dernière publication du ZEW

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  13. Salut Aroon, je vois que tu as repris du service ! On s'était un peu frités il y a quelques temps, problème de personnalités fortes qui s'affrontent (amplifié par le net et sa communication qui est plus dans le quantitatif que la qualité). C'est bien que tu reviennes car nombreux sont ceux qui ont renoncé (il faut dire que les pp ne reviennent pas trop en bourse, même avec des indices au plus haut), et boursorama est devenu illisible

    De mon côté j'ai à peu près bien suivi le trend, avec des hauts et des bas comme toujours. Je suis ok pour Thalès, et je rajouterai AF (qui a fait sans doute son plus bas à 6.63), et Eramet, Soitec (suis investi sur les 3, depuis peu, et pour viser 20% mini). Sur les indices ça reste haussier, peut être jusqu'à l'automne, et comme toi je vois bien la baisse arriver en 2020, ce qui correspondrait à un cycle de hausse de 5 ans de réflexion!) depuis 2015. Cependant il faut toujours retenir que le probable n'est jamais certain et que l'improbable est toujours possible, et que c'est le marché qui décide, et on essaye de suivre. Donc ne pas faire d'analyse du marché par rapport à ses investissements (trading en mode espoir, ruine assurée à terme!), mais au contraire investir en analysant le marché auparavant, puis sécuriser par un bon MM et des stops efficaces (et les tenir!)
    A + et même si je ne laisse pas de commentaire, je te lis de temps en temps :)

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    1. Hello Robin. Merci pour le message. J'espère que nos échanges seront plus cordiaux et constructifs qu'avant.
      Le but n'est pas de savoir qui est le meilleur mais de partager des avis même si on est pas toujours d'accord
      A+

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  14. L'augmentation des taux provoque un petit repli à l'ouverture de ce matin.
    Le taux directeurs évoluent désormais dans la fourchette 1,75 % et 2 %. Il s’agit de la seconde hausse de l’année, la septième depuis le revirement de décembre 2015.

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    1. pas de surprise et rien d'alarmant. L'argent reste bon marché

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  15. Belle reprise haussière, il fallait encore jouer le gap du jour et laisser rouler

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    1. et bien sur, on remercie la BCE de maintenir son QE jusqu'à la fin de l'année

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  16. Voici ce qui a été annoncé par la BCE:

    Une réduction des rachats d'actifs à partir d'octobre 2018, qui s'élèveront à 15 milliards d'euros par mois, contre 30 milliards actuellement.
    La fin de la politique d'assouplissement quantitatif à l'issue du mois de décembre 2018.
    Des taux inchangés, au moins jusqu'à la fin de l'été 2019.
    Des taux qui resteront tels quels aussi longtemps que nécessaire, selon l'évolution de l'inflation.

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  17. Le CAC repart en trombe et passe la résistance psycho des 5500pts. Demain, devrait etre plus calme et les opérateurs pourraient prendre qq bénéfices mais rien de méchant

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    1. pour moi , il est tjrs possible d'aller < 5398,40 cloture utJ
      avant d'aller revisiter sup 5640 cloture utJ

      et ce tant que (12/26/9) est <0 , en utJ

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  18. Bon, la coupe du monde est lancée!!!

    Je consacre un écran à cet événement :)))

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  19. Ce commentaire a été supprimé par l'auteur.

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    1. Hello
      Comme l'a indiquée hier Surfeuse, aujourd'hui c'est une journée dite de sorcières. Rien à voir avec halloween ou ma sorcière bien aimée, cette journée désigne la journée d’expiration de trois types de contrats. Le jour des trois sorcières arrive lorsque les contrats futures sur indices, les contrats d’options sur indices et les contrats d’options sur actions arrivent à échéance.
      C'est toujours le 3ème vendredi du mois que tombe cette journée connue pour etre mouvementée. On parte aussi de 4 sorcières, le troisième vendredi des mois de mars, de juin, de septembre et de décembre.

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  20. Si vous vous demander si ces journées sont plus haussières que baissières, sachez qu'aucune tendance particulière n'a pu être détectée si on reprend l'historique des 10 dernières années

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  21. Faute d'inflation, BoJ continue sa politique monétaire ultra-accommodante. Le Japon a une économie en reprise en L (donc pas de reprise) et une inflation très faible toujours inférieure à 1%

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    1. esperont que la France continuera sur une reprise en U, la reprise est tout de même laborieuse et les perspectives sont floues.
      De plus, les US veulent vraiment freiner la reprise en Europe

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  22. A mon avis, vu la journée d'hier, de nombreux traders ont déjà débouclé leurs opérations qui arrivent à échéance. Les baissiers pourraient pousser un peu cet aprem pour sortir au mieux de leurs positions les + pénalisantes

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  23. Bonjour Aroon,
    concernant Ateme, j'ai quelques questions stp.
    graphiquement c'est top favorable, ok.
    1. compte tenu de la taille de tes positions, comment fais tu pour rentrer avec ce co?
    2. il est surprenant compte tenu justement de la config et des fondamentaux que le co soit quasi vide.
    comment expliquer cela?
    bons trades à tous.

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    1. non, c'est une position perso :)

      Avec de nombreux achats dans le temps

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    2. si un gros rentre sur ce type de valeur, il fera attention de ne pas dépasser les 5% pour ne pas être obligé de déclaré sa position à l'AMF. De plus, les achats seront très très progressives.
      Le CO n'est pas vide mais me reste "conforme" à ce type de valeur vis à vis dans sa valorisation.

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    3. De plus, beaucoup d'investisseurs n'apparaissent pas dans le carnet d'ordres. les ordres à seuil de déclenchement, qui permettent d'acheter ou de vendre une quantité de titres à un cours déterminé d'avance, ne sont pas visibles dans le carnet d'ordres. Ils s'exécutent et apparaissent lorsque le seuil fixé est atteint.

      Et il y a d'autres ordres invisibles

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  24. Discretionary order : Un ordre discret est un ordre limite sur lequel vous définissez un montant discret qui est lui-même ajouté ou soustrait (suivant le sens de votre ordre) du prix limite. Ceci crée une fourchette dans laquelle votre ordre peut être exécuté. Seule la limite d'origine est visible par le marché.

    Hidden order : Un ordre caché est généralement un ordre portant sur des quantités importantes. Il est caché au marché (invisible dans le carnet d'ordres) et s'exécute quand les conditions le permettent.

    Iceberg : un ordre Iceberg est généralement un ordre portant sur des quantités importantes. Seule une partie de ses quantités sont dévoilées au marché (les quantités restantes apparaissant au fur et à mesure de l'exécution de l'ordre).

    Scale Cette fonction génère automatiquement une série d'ordres limités à l'achat (ou à la vente) sur une échelle de prix décroissants (ou croissants) sur la base de votre ordre original.

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  25. Et je ne parle pas de vos CO restreints alors qu'on peut voir bien plus de lignes lorsqu’on accède à des services + pros

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    1. Bonjour et merci à tous pour les commentaires. Je vous lit tous les jours et apprécie le site. Pour les ordres ça veut dire qu on peut pas gagné car les pros manipule les ordres ?

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    2. Même sans avoir accès aux mêmes ordres que certains investisseurs, il reste des moyens de faire des PV si tu restes rigoureux dans tes choix

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  26. pour ce qui est de Ateme, effectivement ce n'est pas le big engouement mais elle pourrait attirer de monde, le truc est d'etre placé avant le mouvement. A mon avis, il faut faire preuve de patience mais ca va bouger. Les anciens lecteurs du blog te diront que je suis souvent placé trop en avance sur certaines valeurs mais ca paye un jour ou l'autre car les fondamentaux sont bons et solides. Bien sur, il m'arrive également de me tromper mais la balance reste positive, bien heureusement :)

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    1. Disons qu'il y a toujours 2 postures pour investir : la spéculative qui consiste à anticiper le mouvement, parce qu'on y croit techniquement et fondamentalement, et la plus probable en gains, qui consiste à investir une fois le mouvement enclenché. Sur la durée la 2ème posture est préférable et fait plus gagner, car il faut toujours préserver ses gains et limiter ses pertes, ça induit de gagner moins mais plus surement, alors qu'il ne faut jamais regretter un gain, peut être énorme, mais trop risqué (car ça peut passer une fois mais sur la durée on se fait ratatiner). Bref quelques coups spéculatifs, mais une majorité de coups "à mouvement probable". Bien sûr ça pourrait aller à contrario avec la théorie qu'il faut acheter en bas, et revendre en haut (la palice n'aurait pas dit mieux!), sauf qu'il faut toujours s'assurer du bas (ceux qui ont acheté Tch ou Af cette année en savent quelque chose..), et c'est donc parfois mieux d'acheter une fois qu'une résistance importante est passée, et tant pis si on loupe une partie de la hausse, il faut toujours aller vers le moindre risque. A ce sujet Tch a rebondi sur un plus bas qu'on pouvait calculer, mais depuis ça n'est pas brillant...comme quoi rien n'est gagné, et seuls une bonne analyse et des stops efficaces peuvent nous faire gagner. Et la patience il faut en avoir effectivement mais attention car un trade MT est souvent un trade CT qui a mal tourné :) Bonne chance et bons stops, win, on espère :)

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    2. Oui, ce mettre toujours des stops et ne pas s'engluer en subissant d'importantes moins values.

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  27. Pas de problème Aroon, ça restera constructif, comme ça l'a été d'ailleurs avant de partir en vrille, je ne sais même plus pourquoi, mais peu importe, le passé est dépassé et ne doit servir qu'à mieux gérer l'avenir. Enfin j'apprécie ton travail car tu donnes un avis clair, avec zones possibles, et c'est appréciable car c'est ce que je fais aussi (hihi) et surtout il n'y en a pas beaucoup qui le font. Or maximiser ses chances de gains c'est bien préparer sa journée, et savoir ce qu'on fera si le marché part dans tel ou tel sens, validant ou invalidant un niveau, avec une stratégie à conserver ou à inverser rapidement (les stops donc). Et faire ça est d'autant plus important que effectivement nous avons bien moins de moyens que les "gros", que ce soit sur la lecture du CO, les moyens financiers humains et techniques (pour les calculs etc) sans parler des initiés, qui existent toujours et sont rarement sanctionnés (et pas au niveau de ce qu'ils ont pris en général, sauf si vous êtes un pp https://www.quechoisir.org/actualite-bourse-en-ligne-un-particulier-et-une-plateforme-sanctionnes-n8033/). Enfin on peut suivre et avoir de belles journées comme hier, avec comme par hasard les plus bas et plus hauts du range qu'on fait depuis un moment !

    Effectivement c'est les sorcières aujourd'hui, donc ça va bouger un peu et plus spécifiquement à certaines heures, de mon côté je pense qu'on peut jouer les 5580/90, après par contre ça risque d'être un peu compliqué de monter, avant la saison des résultats cet été, donc personnellement je vois bien petite consolidation puis on repart vers 5700 (ou pas...) puis baisse à l'automne.Mais si longtemps à l'avance c'est compliqué et ça va dépendre donc des résultats, et aussi de la geopolitique qui me semble bien calme, le violon on sait ce que ça entraine, alors prudence pour ne pas dire en regardant son portif 'mais qu'est ce kim m'arrive!" Pour Air France c'est le blocage, mais je pense qu'on attend surtout un PDG pour que la situation se clarifie, avec aussi peut être Accor ensuite :)

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    1. Hello Robin
      Les marchés sont beaucoup moins compliqués à analyser qu'à l'époque de la crise de subprimes ou de la Grèce. Ils sont devenus bien plus prévisibles mais les mouvements sont bien plus restreints ce qui ralentit les chances de PV rapides.

      Pour air France, c'est un dossier compliqué car l'avenir de la société s'assombrit. Je comprends que les salariés veuillent conserver leurs acquis mais le risque de banqueroute reste important si rien ne change. La concurrence est forte dans le secteur .
      Il y a probablement un truc a faire sur la valeur mais il faut rester prudent

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    2. Comme tu le dis, la nomination d'un nouveau PDG pourrait déjà rassurer les marchés

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    3. Oui moins agité c'est sûr, ça bouge plus sainement, mais ça bouge : quand on se rappelle qu'on était à 4400 juste avant l'élection de Trump (hélas mais passons là dessus), on a quand même fait du chemin, et on eu de la volatilité, notamment lors de la Présidentielle (et bien sûr avec le Brexit, et la reprise en V) mais depuis c'est bien plus calme, et surtout les volumes ne sont pas trop présents, enfin en France. Il est vrai que d'autres produits attirent (style cryptomonnaies, auxquelles je ne touche pas, trop tard ou trop tôt), et que les QE même s'ils sont encore là arrivent à leur fin. AF je pense qu'il y a du pognon à se faire et qu'on est sur les plus bas, mais je peux me tromper, sauf que investir maintenant me semble assez peu risqué, puisqu'on peut acheter vers 7 € avec un stop vers 6.50 (un peu le plus bas) et viser les 9 à minima ?

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    4. je pense que le titre Air France rebondir rapidement mais sur le plus LT, je pense que ca reste un dossier compliqué

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  28. Si qq'un connait bien le secteur de la cyber securité,je suis preneur d'infos.

    quelles sont les valeurs intéressantes et solides du secteur (marchés francais et etranger). Je cherche surtout les sociétés avec une taille moyenne voire petite

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  29. Pour Air France, il y aura un rebond suite à la nomination du futur PDG mais attention les pbs sont loin d'etre réglés. Je ne veux pas vous faire peur mais sans bonnes news, il sera difficile de ne pas aller combler le gap des 5.49€ voire retaper les 4.61€. Les opérateurs sont vendeurs en ce moment sur la valeur donc prudence de chez prudence. Rebond technique ne veut pas dire qu'il le sera à long terme. La nouvelle équipe dirigeante aura la lourde tache de convaincre les marchés

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    1. Comme tu y vas fort ! Les cours que tu indiques seront atteints à priori uniquement si la nomination du PDG pose problème ET qu'il y grèves cet été : je n'y crois pas un seul instant (pour le moment), et je pense toujours que la zone des 7 € est intéressante pour acheter. D'ailleurs depuis hier et le "non événement", on ne fait que consolider légèrement, après avoir tapé une petite résistance hier. Wait and see :) Concernant la sécurité tu as Geci, société qui a pas mal fait parler d'elle et qui est selon moi désormais peut être en recovery. Mais évidemment rien de sûr et il faut faire hyper attention, les "penny" c'est toujours compliqué, et pas mal volatiles dans les 2 sens évidemment

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    2. AF je l'ai revendue hier, pour ne pas prendre de risque inutile, car je crois qu'il faut quand même attendre début de semaine prochaine, si on tient les 7 €, le risque sera moindre, mais si on repart vers les plus bas récents, alors rester à l'écart en attendant d'y voir plus clair !

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    4. Merci à vous deux pour vos avis :-) ça fait plaisir de vous lire de nouveau:-)

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    5. Je pense que tu as raison Robin, elle garde du potentiel et il est possible que le nouveau PDG annonce des mesures et arrive à apaiser la crise sociale du groupe. Dans ce cas, effectivement le titre va grimper en flèche. C'est un pari et un risque à prendre

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    6. Plus court terme et compte tenu de mon PRu cata sur la valeur, je serai bien tenté de renforcer la semaine prochaine, j'espère que tu as raison Robin.
      faudrait passser les 7.5 et les tenir déjà....c'est pas gagné
      mais bon si le cac veut bien retester les 5640, ça devrait être jouable avec un beau rt amha

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    7. Jankrist c'est toi qui dois décider, et de mon côté j'ai bien précisé que je ne la reprendrai que si elle reprend les 7€...mais avec un stop qui n'affectera pas ma position, la tienne ça n'est pas la même chose. Essaye de ne pas trop charger, il vaut mieux que tu minimises la perte en revendant au mieux que d'en reprendre s'il n'y a pas une bonne proba de montée, car sinon le remède sera pire que le mal

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    8. AF a cloturé pile sur 7 ah ah elle m'a lue :)

      Ceci dit je ne l'ai pas prise, j'attends de voir plus clair semaine prochaine, le week end ça va digérer et puis 5640 sur le CAC hum on verra aussi à priori ça a quand même besoin de souffler

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  30. voici mon humble contribution à ce site. Je partage les valeurs que je surveille pour la semaine prochaine en précisant bien que je suis un padawan plus tout à fait débutant mais loin d d'être confirmé.

    suis in sur : air france, mcphy energie, onxeo, europcar, ateme (merci aroon), econocom group, poxel

    pour du ct ou rt : vallourec, archos, ose immuno, solocal group,reworl media, derichebourg, agfa gaevert

    pour un enieme 2eme effet kiscool , mcphy energie, poxel si franchissement des 7.8€

    voili,voilou, bon week end et à bientôt

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