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lundi 27 janvier 2014

27/01: Revue des marchés (par Camille)

Rebonjour à tous, comme les 2 dernières semaines, c'est moi qui ferai l'update de marché ce soir.

Je vais suivre la même méthodologie que d'habitude:
1 passage en revue de quelques graphiques
2 suivi des positions du modèle quantitatif


Ça valait la peine d'attendre ce matin pour avoir les graphiques mis à jour, il y a des choses très intéressantes.
Je commencerai par l'évolution relative du SPX vs Stoxx600 ajusté pour les fluctuations forex. On peut constater que sur une année les indices sont parfaitement en ligne. Il ne faut donc pas chercher la meilleure zone, il n'y en a pas.

Le 2ème graphique que je souhaite vous montrer ce matin est celui des performances sectorielles relatives aux USA: valeurs cycliques (haute volatilité) vs valeurs défensives (faible volatilité).
Il semble qu'un top de surperformance des cycliques pourrait bien avoir été mis en place. Si tel est le cas, cela signifie qu'un top en terme de prise de risque du marché a été atteint, et un processus d'aversion au risque devrait se matérialiser au fur et à mesure que les défensives se mettent à surperformer.


La raison principale de ce retournement n'est pas encore à chercher dans un fort décrochage des valeurs cycliques mais plutôt dans un rebond des utilities et des valeurs télécoms (sans doute conséquence de la décision relative à la neutralité du net). Ces 2 secteurs sont sur le point de casser leur droite de sous performance relative (déjà fait pour les utilities).


A court terme, je pense que l'on doit s'attendre à un rebond de marché. Le Sigma Trend Index (ligne rouge) est à un tel niveau de survente que cela nous semble impossible d'éviter un rebond ici. Le scénario le plus négatif serait une consolidation horizontale avec un faible rebond.


Ce rebond pourrait se matérialiser relativement rapidement car l'EuroStoxx est sur un support horizontal relativement important.


Néanmoins, aussi bien le CAC que le DAX ont 2 gaps importants à combler, et vu les dégâts "techniques" à la tendance haussière, je serais très surpris que ces gaps restent ouverts d'ici une à deux semaines.


 Au niveau du modèle quantitatif, la situation reste inchangée. Le modèle est toujours vendeur, mais si nous obtenons un mouvement haussier impulsif (càd un swing à '5') ce mardi, un signal d'achat sera généré car le Trend Level (TL) est à '1' (pour plus d'infos sur le modèle, veuillez consulter mon blog: www.sigmatradingoscillator.com ).


Suite à la baisse des marchés actions, le modèle quantitatif a recalculé de nouveaux points de stops sur nos positions shorts.

Short Term Trading Book:
 
- SPX: short at 1841.42 (stop @ 1848, 3pts above the ST model to take into account bid/ask spread)
- NDX: short at 3577.69 (stop @ 3643, 5pts above the ST model to take into account bid/ask spread)
- CAC: short at 4280.47 (stop @ 4344, 5pts above the ST model to take into account bid/ask spread)
- DAX: no more position
- EStoxx: no more position
 
  Medium Term Trading Book:
 
- No more medium term position at this stage.
 
 
Out of model position:
 
- No more position at this stage.

Merci d'avoir pris le temps de me lire, bonne journée à tous,
Camille



 

52 commentaires:

  1. Merci Camille... on attends ton update avec impatience :-)

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  2. Ce qui est déjà clair c'est que les futures US vont avoir une sale tête à leur ouverture dans 35min. AAPL a sorti des résultats un peu au-dessus des attentes mais les guidances pour le prochain trimestre étaient très décevantes. Bilan -7.5% en after hours. Comme AAPL représente environ 15% du Nasdaq100 => on peut s'attendre à un future NDX en baisse d'environ 1% => environ 3475 => plus bas que le plus bas de ce lundi...

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  3. dommage qu apple n apparaisse pas dans le calendrier monde a droite

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  4. Merci beaucoup Camille.
    Effectivement il reste encore de la marge en short pour les indices.
    Pour ma part, je m'attendais à une franchecreprise ce jour.

    Raté. Ceci etant dit, le biais haussier MT ne me semble pas remis en cause pour l'instant. , alors je garde mes calls et scampe un peu à la baiise en intraday voire sur 2 ou 3 jours si besoin.

    Bon trades à toutes et à tous

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  5. bonjour,
    ama,
    "risque" de retracement , ce jour

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    1. possible termine, à 11h30

      ...à suivre avec lesUs

      ps/derriere un retracement :baisse

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  6. @ bjr Camille,
    c est vendredi ou avant que ICBC sera liquidé? + le départ de Ben jeudi!!
    Cela peut nous faire pensé à une fermeture du gap sûre sur le CAC? Non?
    si cela craque vraiment, faudra voir la réaction en Chine and co., mais ça peut être un test direct pour Mme Yellen....

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    1. D'après ce que j'ai lu, c'est pour le 31/1. Donc vendredi

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  7. Merci Camille pour ton update + graphes... Bonjour Aroon, Bonjour à tous..Bons trades! :-)

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  8. Fut bien vert cool apres le vol a la cloture hier

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  9. @Camille interressantes ses courbes,
    le secteur des télécom fais l actu en tous les cas "Biuygues-SFR"
    aurai tu des actions fétiches a privilégier??? :o)
    merci en tous les cas, très instructif...

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    1. Ici on parle du secteur télécom US. Et vu l'opération VZ, VOD, je pense que VZ sera un grand gagnant. VZ me semble donc être la valeur à privilégier au niveau télécom US(je n'en ai pas en portefeuille personnellement)

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  10. Salut,

    Je penche également pour une phase de rebond avant d'aller chercher les GAPs... d'ailleurs les futures EU poussent ce matin... On a aussi un GAP sur le SPX 500 aux alentours de 1733... On a également peut être 2 belles ETE en formation sur le SPX500 et le DAX... les points à surveiller sont 1813/15 et 9600.

    Bonne journée et bons trades à tous,

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  11. Je viens de lacher un NDX à 3495 car avec le niveau de AAPL en after hours hier (11.8% du NDX), un niveau supérieur à 3480 sur NDX me semble anormal. Stop à 3505 sur cette position

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  12. J'ai revendu un CAC à 4172, celui que j'avais coupé hier soir à 4137

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  13. Salut tout le monde,

    Perso je viens de reprendre un short ce matin. Je crois toujours à une poursuite de la baisse.

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    1. loi de dow baissiere cassée sur cac et dax ... un risque de seance bien verte est présent

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    2. merci Sergio. Pour ma part, je vise plutot une descente demain ou Jeudi mais je peux me tromper comme souvent d'ailleurs ;)

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  14. Merci Camille pour ton billet hebdo. C'est super de te rendre dispo dans la journée car je sais que ce n'est jamais simple

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    1. Merci. Ajd, j'ai bcp de réunion plus période de résultats de sociétés donc je serai un peu moins dispo.

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  15. bonjour
    en chandelier japonais sur le fce ( France au comptant )
    on à une eut jolie bougie hier
    un doji porteur d'eau ( confirmé aujourd'hui par un retournement )

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  16. Bonjour à tous et merci camille pour le billet.

    Aroon es tu toujours en call pour jouer le rebond technique ?

    Dans le genre patience je suis l'heureux possesseur de BIO plus de 100% de hausse en quelques jours alors que je la détenais depuis plus d'un an en moins value, c'est la première fois que j'ai une valeur qui explose comme ça...bon ça compense juste mes autres daubasses qui se sont distinguées par leur implosion :-)

    bons trades à tous

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    1. oui mais ca devient long pour une position censée être du TCT. J'attends les 4200pts et je balance si on repart trop vite à la baisse

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  17. Sur mon pru pour mes calls. Je me tate de larguer car ca resiste. Lopen us peut lacher la bride a la hausse mais bon...
    Aroon tu as tj tes call a 80

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  18. hello les zamis et merci bcp pour le billet camille. Pas mal de travail donc juste un petit passage pour un coucou

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  19. résultats de FORD et Comcast ressortent au dessus des attentes

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  20. Bonjour a tous.

    Merci Camille pour le billet.
    Pour moi c'est standby, je me remets psychologiquement de ma perte sur edenred... qui ma bouffée toutes mes plus values du début d'année.
    Encore une grosse erreur de débutant: au lieu de couper ma position perdante et j'ai renforcée :-(

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  21. Bad stat qui calme les hardeirs bullish. Dommage

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    1. la stat qui tue... attendu +0.5% , réel -1.6%.....
      la reprise américaine est en trompe l'oeil, les stats chômages sont OK parce que les gens ne s'inscrivent plus.... c'est pas gagné gagné.....

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    2. mais non, c est nous qui ne comprenons rien :

      en france:
      2012 , chomage + 10%
      2013 , chomage +5,7%

      conclusion ; le chomage a baissé en 2013

      et hop, majax est passé par là :)

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  22. Elle a bien fpnctionne sur fut sp mais un peu moins sur le cac

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  23. c'est la mm20 ut 4h qui bloque la hausse
    attendre que la volatilité et la mm20 se stabilise
    on va avoir une fin de semaine intéressante

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  24. Rate mon calcul car stop place trop. Ejecte

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  25. pour info:
    "Barack Obama va présenter mardi des mesures unilatérales pour stimuler la reprise et réduire les inégalités lors de son discours annuel sur l'état de l'Union."

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  26. Bonsoir à tous. Pas jolie la validation de l'oblique descendante sur le CAC en UTh à 17H ... en plus US en rade... le rebond serait il terminé ??

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  27. Pas repris mes calls mais effectivement config essouflement sur us. Ceci dit il faut attendre la cavalerie

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  28. bonsoir
    cac , au fixing
    2 indicateurs <0:
    d6 et d7
    et tant que , recherche de point short, en ut30 (pour moi)

    bonne soiree

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    1. à noter,
      que si le degre superieur d5, ne croisait pas <0
      le lettrage en d6 serait 6B,...qui serait suivie d'une vague haussiere lettree 6C


      .....

      donc , recherche de points shorts, en ut30:
      tant que d6 et d7 sont <0

      ......
      donc sans precipitation :-) , ...et si des points short dits "de moindre risque" se presentent

      (soient les "-C" d'un degre donne )

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    2. proposition de decomposition:
      fce ut30
      rien de valide , à cet instant
      il y a des conditions bien precises, cf graphe: ci-dessous

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    3. http://cjoint.com/14jv/DACutwmlU6o.htm

      que je ne pourrai pas commenter,
      absente demain tte la journee
      et ce soir , je quitte mes graphes

      bonne continuation

      ps/à noter qu'en BE, c'est tjrs sous conditions strictes
      et que cette decomposition , doit etre validee par les indicateurs dedies

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  29. Bonsoir,
    je viens partager le lien d'un extrait d'article sur "Le retour en grâce de la titrisation" ( The Economist) traduit ici en français.
    http://www.courrierinternational.com/article/2014/01/24/le-retour-en-grace-de-la-titrisation?page=all

    ou version complète en anglais
    http://www.economist.com/news/finance-and-economics/21593424-much-maligned-financial-innovation-early-stages-comeback-back

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  30. Rha fut a 4203. Ils sont partis chercher les 210 216

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  31. pour info
    "NEW YORK (Dow Jones)--Les plus grandes banques intervenant sur le marché des changes ont demandé du renfort supplémentaire au sein de leur division de trading, mercredi, avant la décision de la banque centrale turque sur les taux qui doit intervenir vers 22h00 GMT. Cela constitue un signe supplémentaires que les investisseurs et les traders prévoient des turbulences sur les marchés émergents à l'issue de la réunion. La banque américaine J.P.Morgan Chase a demandé à ses traders de Londres et New York spécialisés dans les marchés émergents d'assister les clients qui voudraient passer des ordres après la décision de la banque centrale turque, a indiqué une personne proche du dossier. Deutsche Bank disposera également d'équipes au sein de son bureau londonien à une heure où les bureaux sont vides habituellement, a indiqué un porte-parole."

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  32. Merci pour l'info surfeuse, j'avais rien vu.
    Par contre les marchés US tirent à la hausse sur des rumeurs que...... J. Yellen va stopper le tapering....
    Exactement comme je l'avais annoncé il y a qqs semaines, le marché la teste et un bras de fer va s'engager à travers info et intox pour savoir si J.Yellen sera "indépendante" ou soumise aux marchés financiers.
    On en saura bcp plus très rapidement.

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