Tendance CAC 40 du 18/07/2011

Hello les Padawans,

Le 21 juillet sera une date importante pour l'UE. La zone euro devrait enfin trouver une solution concernant la Grèce (enfin, je l'espère). Je trouve cette situation plutôt extrême alors que le problème est latent depuis des mois. L’inefficacité des dirigeants de l'UE est à l'origine de cette problématique qui s'est transformée en véritable bourbier financier. Maintenant, les marchés attendent des réponses claires et précises même si le défaut sélectif me parait maintenant inévitable. Je vous rassure les traders s'attendent déjà à ce type de solution. La Grèce devrait aussi pouvoir racheter sa propre dette via le fonds de secours européen (FESF). Les créanciers privés devraient aussi être dans la boucle (pas le choix).
La Grèce, 3% du PIB de l'UE, aura ébranlé l’Europe et le monde tout entier. C'est excessif et les opérateurs devraient vite prendre conscience que l'avenir du monde ne se joue pas à travers la Grèce. De plus, les agences de notation, sont arrivées à faire croire que l'Italie était dans une situation délicate mais ce pays ne fera jamais défaut, c'est un pur fantasme imaginer par les mêmes personnes qui mettaient des AAA à des actifs pourris avant la crise des subprimes....sans parler d'Enron. Depuis cette époque, je reste assez critique envers ces agences qui enfoncent des états déjà en mauvaises postures financières. C'est comme donner un 2/20 à un élève qui fait des efforts pour remonter la pente alors que sa dernière note était de 7/20 avec une copie identique (désolé pour cette métaphore un peu légère).


Concernant la dette des USA, je suis bien moins inquiet.  Pourquoi? Tout simplement parce que le plafond de la dette sera relevé au dernier moment après un accord entre les républicaines et les démocrates. Il faut savoir que ce plafond a été relevé 10 fois depuis 2001 et 74 fois depuis 1962. No comment, tout devrait bien se passer. Les USA jouent à se faire peur mais un happy end est très probable.

Sinon, comme prévu, les publications des entreprises restent globalement bonnes (y compris le secteur bancaire US). C'est une excellente nouvelle. Mon erreur était de croire que les résultats compenseraient largement le problème des dettes (erreur).
Néanmoins, on peut constater que ces résultats permettent de maintenir les indices US à l'équilibre dans une ambiance macroéconomiques incertaines. J'espère que les opérateurs reviendront sur les marchés car les 3730pts sur le CAC n'est pas représentatif de la vraie valorisation des sociétés qui le compose. Les opérateurs devraient revenir progressivement sur les actions dès que la problématique des dettes sera résolues (oui, il y a des solutions).

Demain le CAC? ( Rxxxx = Résistance ; Sxxxx=Support)
Je vais vous donner un avis purement technique (à prendre avec des pincettes) car les dépêches sur les dettes devraient encore rendre les marchés volatils. Je reste confiant en anticipant une reprise haussière à MT. Il n'y a pas de raison que les marchés dévissent comme en 2008 car la situation est complètement différentes. A checker les 1310pts sur le SP500 qui reste un support important. Coté CAC, la configuration est bonne pour une reprise haussière à CT (au moins de la stabilité). Les investisseurs devraient rester attentistes jusqu'à jeudi et j'espère que des fuites viendront jusqu’à nos oreilles pour anticiper les initiatives de l'UE. Nous avons un point bas sur les S3693-5.
Les opérateurs devraient montrer de l’intérêt pour le secteur bancaire laminé ces derniers jours. Les stress tests restent fiables qu'à un "instant T" et dans une situation précise. Ils ne seront jamais parfaits car le monde évolue dans toutes sa complexité et personne ne peut prendre en compte l'impensable et l’imprévisible. Néanmoins, ces tests montrent la robustesse de nombreuses banques (dont les françaises).
Il n'y aura pas d'effet systémique sur les banques en cas de défaut partiel de la Grèce. Les bancaires pourraient donc permettre au CAC de repartir vers les 38xxpts (à CT/MT). Perso, je vise les 3950pts voire les 4000pts durant l'été même si ça risque d'être poussif et compliqué à CT.
Je reste neutre pour demain (je penche pour une hausse mais au feeling).

Résistances: 3748-50 / 3776-80 / 3793 / 3807-8

Supports: 3718 / 3700 (psycho) / 3690-3

Le portefeuille Boursematch prend une méga claque car il est chargé en CAC (à la hausse x2) et TCH reste très attaqué ces derniers temps. Le portefeuille atteignait les 42% il y a une semaine et demi (en 17 mois d'existence) et je visais les 50% pour début septembre. Ce ne sera pas si simple....
Je reste serein car il faut regarder vers le futur. Les erreurs passées restent du passé, c'est maintenant qu'il faut corriger le tir.
Techniocolor devrait se reprendre aussi vite qu'elle est descendue (titre volatil). Les VADeurs sont nombreux et en cas de reprise des indices, ils devront se racheter. Ils sont dans une position très compliquée et devrait sortir rapidement car des gros profiteront de cette situation. Pour les autres valeurs, j'attends que Boursematch actualise les dividendes pour prendre les décisions qui s'imposent (webmaster en vacances...grrr!!!).

Merci de votre fidélité. J'espère vous voir nombreux durant cette semaine de tous les dangers. Espérons que les opérateurs restent sensibles aux publications des entreprises....

Je vous mets en "image du jour", une musique que j'adore....même si les paroles ne sont pas forcement joyeuses.

Bons trades et que la force soit avec vous.


Timing spécifique Aroon:
TCT (très court terme)=> journée à 2 jours
CT (court terme)=> 3 jours à 10 jours
MT (moyen terme)=> 10 jours à 1 mois
LT (long terme)=> anticipation sur un trimestre
TLT (très long terme)=> anticipation annuelle

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