Tendance CAC 40 du 25/03/2010 by Hervé

LAGARDERE : l’effet résultat.

L’étude du titre sur ces dernières semaines est très intéressante. Dans un premier temps, on peux voir que le titre était dans une logique baissière depuis début octobre dernier. Le 25 février, une porte de sortie était possible via un « marteau inversé » en bougie daily. Par la suite le scénario espéré pris forme. En effet, les vendeurs ont bien déserté le titre et par contrario les acheteurs sont arrivés. Par la suite, le titre continue de progresser sans rien trouver à y redire. Arrivé le 8 mars, le titre se calme, ce qui est tout à fait logique 3 jours avant l ‘annonce des résultats. Aucune raison de solder sa position à ce moment là. C’est ensuite que la chose se corses. Le 11 mars, jour de la publication c’est une catastrophe. Le titre ouvre en gap baissier perdant en fin de journée pas moins de 7.34% de capitalisation boursière. Les résultats sont très moyens, c’est donc le retour à la niche.

Que s’est il passé ?


En clair, le marché n’a pas du tout anticipé des mauvais résultats. Ce cas reste assez rare pour être signalé. En effet, généralement le marché anticipe plutôt bien ce qui peut se passer via le graphique. La hausse avant les mauvais résultats est assez surprenante. Si le marché avait eu un doute sur les résultats, il serait resté attentiste, une hausse de 8% n’aurait pas été possible.

Au final, on peux tout de même penser qu’un tel mouvement n’est pas dû au hasard. De « gros intervenants » ont (peut être) voulu piéger les acheteurs avant de charger des lignes en ventes à découvert la veille de la publication et en sachant donc que les résultats seraient mauvais. Bien entendu ceci n’est qu’une supposition, il serait difficile pour ne pas dire impossible à prouver, et fait parti intégrante de la bourse. Il ne faut surtout pas voir des conspiration, délits d’initiés partout et crier à la manipulation sur chaque mouvement suspect.

Les marchés ne sont pas manipulés comme on peut le lire dans une certaine presse prête à tout pour vendre leur « torchon ». Il ne faut pas oublier que derrière les graphiques, ce sont des hommes qui interviennent. Des individus qui peuvent avoir certaines informations sans pour autant parler automatiquement de délits d’initiés ou alors il n’existe que cela sur le marché, vous pouvez oublier vos analyses techniques ! Pour en revenir à nos moutons, il est fort probable que des intervenants étaient au courant avant la publication des mauvais résultats, et ont donc lancé un « rally » haussier pour mieux « piéger les moutons ». Ainsi, ils ont gagné au tirage et au grattage.

Alors pour ceux qui ont pris ce rally haussier (le graphique était « beau ») ; ils ont bien évidemment pris une douche froide le jour des résultats. Ceci fait partie du jeux.

Afin de limiter le risque une petit règle d’or : NE JAMAIS JOUER LES RESULTATS la veille d’une publication si la marge n’est pas confortable.

Lors d’une publication, le titre réagit rarement comme souhaité. Il y a peu de logique en la matière ce qui est souvent difficile à comprendre lorsqu’on débute en bourse.

Au moment d’une publication, il n’est pas rare lorsque les résultats sont bon, de voir les investisseurs déserter la valeur le jour de l’annonce. Si le marché a anticipé les résultats, le jour J il fait ce qu’on appelle « vendre les résultats ».
Cependant, il arrive aussi qu’une bonne publication attire plus de monde faisant grimper l’action et même si le marché avait anticipé.

Lors d’une mauvaise publication, le marché peut très bien encore remettre de « l’huile sur le feu » en tuant encore plus la valeur en question le jour des résultats (parfois pour ramasser le titre à bon prix !).

Enfin, le marché peut aussi acheter un titre à outrance le jour de la publication alors que celle ci est mauvaise. En pareil cas, le marché anticipe. Il ne s’arrête pas aux résultats du moment, mais à ce qu’ils peuvent préfigurer par le suite.

Pour jouer les résultats, il est donc préférable d’avoir de l’avance sinon le risque est très important ! !


CAC40

Je vais faire court car il n’y a rien de changé. On bloque toujours la même zone bien connue maintenant à savoir 3960. Il serait bien de les passer assez vite sous peine d’un retour de bâton. Les intervenants hésitent toujours en Europe. En effet, il reste encore le dossier de la Grèce à résoudre ainsi que maintenant le Portugal. Pendant ce temps, les USA chauffent en sur-achat. A noter que les statistiques américaines même mauvaises n’ont pas influer l’indice. Pour moi c’est le signe d’un marché peu nerveux. Je ne pense pas qu’il y ai une pression vendeuse forte, ni une grande motivation acheteuse. J’ai l’impression qu’on attends quelque chose mais je ne sais pas quoi (attention c’est mon sentiment personnel) Je crois toujours au 4000 pts mais ce n’est peut être pas pour tout de suite.

Demain,

Si le marché s’y prête toujours, je vais continuer de jouer long à l’ouverture puis de shorter la zone 3960 pts sauf grosse motivation haussière. Bien entendu, si le marché casse franchement les 3965 –970 un long sera initié. On fera attention aux statistiques américaines en espérant qu’elles poussent le marché dans un sens comme dans l’autre, le but étant de trouver une direction à CT.

Bon trades à tous et à toutes.