Point pétrole, or, €/$ et CAC40 / Piflechien / semaine du 25 Janvier 2010

Hé Pif, l'image c'est quoi ? C'est quoi l'image ? Hé dit hé c'est quoi ? Ben l'illustration de l'inversion de carry trade de la semaine du 25 février, tous les actifs consolident : bourse US, Européenne, parité €/$, or, BRIC et pétrole (bien que non représenté sur l'image jointe) … C'est quoi ce bordel , on avait dit janvier haussier ! Le marché est facétieux...

Salut a tous, Pif remonte sur le ring ! (hé ouais !)

Certains (et ils ont raison avec un horizon de temps de 24h) essaient de scruter les charts pour prédire le lendemain, d'autres (avec un horizon de temps d'une semaine à un trimestre), pensent que l'observation attentive du passé et l'interprétation de la psychologie du marché aident à comprendre ce qui nous attend après le prochain virage. Voici donc la revue hebdo de Piflechien … (décomposée en plusieurs rubriques pour rendre l'ensemble moins spongieux à lire !!!).

Cette revue sert aussi de support à un positionnement en Tcall ou Tput à horizon 1 semaine (Commerzbank & SG, 2 maisons sérieuses) + cadrage de l'axe d'investissement action choisi par Pif pour le trimestre ...

a) les événements macro et politiques de la semaine

une semaine marquée par une prudence subite / excessive / extrême du marché qui contraste avec le début d'année qui lui était ultra optimiste ! Il faut dire que la semaine du 25 Janvier s'est trouvée prise dans des effets de marée gravitationnelle rares:

Les annonces clé de la semaine du 18 janvier continuent à faire flipper l'investisseur, et se poursuivent la semaine du 25 janvier:

i) suite du feuilleton sur l'encadrement du crédit Chinois (ie moins de croissance) : une note de crédit Suisse (mardi 26) précise que six banques Chinoises auraient confirmé avoir suspendu l'émission de nouveaux prêts depuis le 19 janvier, après une réunion d'urgence du département de la politique monétaire de la Banque centrale chinoise...

ii) coté US, le projet Obama d'encadrement du secteur bancaire (limitation dans la taille et des activités des banques) afin d'encadrer la spéculation, forcer les banques à retourner vers leur métier de base (l'inter médiation et le support de l'économie) continue à inquiéter les fonds

sur le front des dettes souveraines, la défiance Européenne s'amplifie :

i) Fitch s'inquiète (mardi 26) de la dette souveraine UE : Selon Fitch, les gouvernements d’Europe occidentale devront emprunter cette année sur les marchés quelque 2.200 milliards d’euros, soit un nouveau record, pour financer leurs déficits publics qui ont explosé avec la crise

ii) regain d'inquiétude sur la Grèce (qui serait victime d'attaques spéculatives), rumeur de rapprochement avec la Chine démenties ensuite (jeudi 28), rumeur de plan de sauvetage Franco-Allemand démentis également dans la foulée, personne ne note la levée obligataire réussie lundi 25

iii) note de S&P (jeudi 28) pénalisante pour le système bancaire Britannique, le FMI enfonce le clou mardi 26 en insistant sur les risques d'"instabilité financière" liés à l'augmentation de la dette des États, recommandant aux gouvernements de "concevoir des stratégies crédibles" pour la réduction des déficits publics. Le Portugal et l'Espagne son les prochains pays ciblés par le doute international


coté US, une semaine marquée par l'attente des taux FED, la confirmation de la reconduction de Bernanke, des stats chômage sans éclats puis un PIB trop beau pour être honnête ...

finalement les taux directeur (mercredi 27) restent proche de zéro, le ton du communiqué FED se veut plus optimiste que d'ordinaire: les données US de décembre 2009 laissent penser que l'activité économique a continué de se renforcer et que la détérioration du marché du travail s'atténuerait. mais inquiétude sur la re-election de Ben Bernanke a la tête de la FED (Bernanke = Zeus de la bourse et des marchés, sans lui le monde s'écroule !!!)

Sur les stats macro US: jeudi 28 stats chômage à 470 K-emplois (v 450 ke attendus en consensus), vendredi 29 le PIB US Q4Y09: ressort à 5,7% v consensus de 4,7%, trop beau pour être crédible !!!

effets marchés ? Ci après: