Synthèse WTI pétrole mercredi 11 Nov / Pif le chien

Synthèse WTI pétrole mercredi 11 Nov / Pif le chien

la bataille fait rage, les bulls ont entamé le siège des 80$ le baril depuis 15 jours, les bears balancent tout pour les repousser (huile bouillante, rochers, carreaux d'arbalète, PC usagés, belle mères...) mais ils risquent bientôt de manquer de munitions / les bulls sont déchainés, nombreux assauts pour enfoncer les 80$ à la hausse (depuis le 21 Octobre, historique pour un maxi du cours WTI à 82$, le cours à retouché 6 fois les 80$ avant de retourner vers 77/78$) / si la porte est enfoncée, l'armée des bull WTI progressera d'un seul jet jusqu'aux prochaines fortifications à 85 $ le baril / bon plus sérieusement:

a) WTI fondamental:
WTI à 79,3 $ now, écart de 1,4 $ avec le brent (78 $) en réduction (c'était 2$ en Septembre) / contengo 0,6/0,7$ stable (ie la pente du WTI par maturités de contrats reste constante) / pour Marie : une MP est en contengo lorsque le cours de ses contrats à terme a échéances lointaine est supérieur au cours spot, si l'écart d'un mois a l'autre correspond au cout d'entreposage, entretien (un peu moins d'1$) pour le WTI, c'est une situation normale (cas actuellement) / si contengo + fort : pas bon (il vaut mieux spéculer en stoquant le WTI), si cours a terme inf spot : backwardisation (pas bon du tout, il faut être court)

b) les drivers:
ils sont comme les transformers (en combinaison/modification perpétuelle) / depuis 10 jours ils ont tourné et désormais il faut surveiller : série chronologique stocks US, communiqués de la FED (ie poursuite politique accommodante de liquidités, pas de hausse des taux), confirmation de la reprise par stats macro (PIB, chômage US) / le reste (tempête tropicale IDA, dossiers géopolitiques) passe au 2d plan / le Graal c'est la baisse du chômage US

c) stocks US (et approche casino Piflechien)
un moyen classique de jouer à la roulette au casino est de surveiller les séries chronologiques (affichées au-dessus des tables) et de rentrer dans le jeu quand elles sont favorables (suite anormale de chiffre pairs, concentration anormale de nombre en 1er tiers de table …) / application au WTI : si la variation hebdomadaire de stocks US est comprise entre -0,5 et + 0,5 mb, pas d'impact (0), si range 0,5/1,5 mb positif (+) au delà super positif (++), inversement range -0,5 / -1,5 mb négatif (-) au-delà super négatif (- -) / si maintenant je reprend la série chronologique des 8 dernières semaines de publication de stocks US j'obtiens : - / - / - - / - / ++ / + / 0 / ++ / depuis le 15 Octobre, la série chrono des stocks US redevient favorable (après très très longue série de -) et a mon avis c'est la principale raison qui mêne les bulls à l'assaut de la forteresse 80 $ (baisse des stocks US = preuve de croissance éco)

d) FED et données macro:
i) vendredi 6 octo: stats chômage US a double tranchant : destruction de 190 000 postes en Octobre (contre 175 000 anticipés) / taux de chômage à 10,2% niveau le plus élevé depuis 16 ans (contre 9,9%anticipé) / cependant destruction d'emplois en ralentissement et hausse de la durée du travail et des heures sup (pas infiniment extensibles et devant se poursuivre par des embauches) / creation de 34 000 postes intérimaires (serait un indicateur avancé de la reprise)
ii) mercredi 4 octo: commentaires de la réserve fédérale américaine / taux directeurs inchangé, promesse de le maintenir entre 0% et 0,25% que le chômage ne diminue pas / hausse de taux probablement reportée à l'été prochain, / implicitement politique de $ faible pour relancer l'export / le risque : une inflation plus élevée que celle sur laquelle table la Fed,
en résumé: stat chômage pas si négative que ça et surtout nouvelle impulsion FED pour le hedging $/matières premières au moins jusqu'à T1Y010

e) plan d'action:
constitution position WTI longue (en turbocall WTI) tranquillement (en 5 lignes et progressivement, car on n'achète jamais au plus bas) vers 78/79$, fortement si cours inf 78$ / si stocks US bon a 14h30 on risque de franchir les 80$ plus durablement cette fois ...

Bon ben Pif a encore bien bossé et attend vos remarques et stratégies ... / Cordialement