Point WTI / Pif lechien / semaine du 23 Novembre

Salut a tous et a Aroon le Cacmaster...

Pif is back pour son point WTI/Brent / beaucoup de taf (les affaires reprennent dans la vrai vie) en se moment et peu de temps pour le blogging chronophage …

WTI consolide dans le range 75-80$ depuis le 21 Octobre et a tapé à 9 reprise les 80$ sans les enfoncer / il était possible de faire 4 ou 5 A/R 76-80$ sur la période tranquille en turbocall / le WTI suit la parité €/$ et les bourses mondiales, les stocks US impactent l'ensemble / as usual, ci dessous les drivers clé du WTI et la reco de Piflechien:

les variables clé (variables de niveau 1 à 2 dans le jargon des économistes) expliquant le cours du pétrole sont à mon sens :

a) Poursuite du carry trade (lié à la peur de l'inflation et perte de pouvoir d'achat du $ v autres monnaies) se traduisant par une parité €/$ accommodante et aucun changement dans la politique de la FED

sur la parité €/$ : consolidation dans le range 1,48-1,50 / le cours passe d'un extrême à l'autre en fonction des nombreuses interventions et polémiques sur le calendrier de remontée des taux de la FED : lundi 16 : gesticulation de Berrnanke sur la thématique du soutien de la FED à un $ fort pour rassurer les pays emergeants (surtout la chine goinfrée de $) / personne n'y croit ($ au plus bas face aux 6 devises clé €, Y, £, $canadien...) / intervention plus sérieuse de J Bullard mercredi 18 (réserve fed de St Louis) : la FED ne remonte jamais ses taux avant une décrue du chômage US, cependant la constitution de bulles (or, émergents, MP) risque de changer la donne après l'effet sub-prime/ jeudi 19: pour J Elmeskoy, économiste de l'OCDE, pas de hausse des taux FED avant T3Y010

b) stats macro attestant de la reprise économique / d'ou corrélation WTI-bourses mondiales (qui cherchent la même info)

series de stats/nouvelles US pas très bonnes (immobilier, sortie de crise, PIB) déclenchant consolidation des bourses mondiales et instabilité du WTI / en résumé: mercredi 18 : mise en chantier logements neufs US à 529.000 au lieu de 600.000 anticipé / jeudi 19 : Dell voit ses profits baisser de 54%, l'OCDE insiste lourdement sur une sortie de crise modeste et incertaine / vendredi 20, outre journée des 3 sorcières, la publication d'un rapport de l'association des banques hypothécaires américaine (MBA) concernant le secteur du crédit immobilier confirme que plus de 14.4% des propriétaires de logements américains sont en retard de paiement ou confrontés à des saisies de leur logement / enfer, ça continue mardi 24 avec révision a la baisse (2,8% au lieu de 3,5%) du PIB T3Y09 !

c) série statistique stocks US validant la reprise

stocks mercredi 25 attendus en légère hausse (soit 0 soit +) / ma série statistique ressemble pour l'instant à ça (30 sept-18 nov): - / - - / ++ / + / 0 / ++ / - - / ++ / les stocks du 11 nov sont un peu venu mettre le bordel (+ 4,6 Mb, ou l'avant dernier - - de ma série) / pour les règles, relire mon post du 11 Novembre … / je maintiens mon approche casino, plus il y a de + dans la série des 8 dernières publications de stocks US, plus les cours tendent vers 80$, ils les exploseront (ie cours vers 82$/85$) si la série génère 7 + ou neutre sur une série de 8 semaines … / inversement on retourne vers 85$ si les - l'emportent ...

d) faute d'info nouvelle, le pétrole suit les bourses mondiales

e) Plan d'action :

Je suis moins optimiste que la semaine dernière, retour à stratégie casino d'aller retour 75-80 $ sur 1 à 2 lignes (pas de constitution de position sur 5 / 6 lignes) / prendre 2362Z Commerzbank (maison sérieuse!) qui strike le Brent à 64$ et levrage 5 / 4% de variation du sous jacent x 5 = 20% / les plus courageux rentrent à 76$ en matinée, les autres attendront mercredi apmidi la publication des stocks US pour se positionner si nouvelle baisse des cours / attention, on ne joue que l'argent dont on n 'a pas besoin (règle de base du casino ...)

e) en bonus l'or:

effet collatéral du carry trade (le cash se barre des sous subjacents $ pour se mettre sur emergeants, MP et or)

effet amplificateur à attendre, lié à la prise en compte des cours Y09 du pétrole plein pot dans le calcul de l'inflation US (l'indice CPI devrait donc monter) / c'est peut être ce qui explique la nouvelle hausse de l'or à 1 170 $/once / comme pour le pétrole, si l'€ explose les 1,5 $, ça regrimpe …

Bon ben comme d'hab, Pif a bien bossé et attend vos commentaires et stratégies …

Cordialement