Petite reflexion suite à la hausse de cette semaine

Hello,

Après une hausse de 7,5% cette semaine, on se pose tous la question "Est ce que ça va continuer?"

Ce n'est qu'un petit post ou je regroupe ce qui me passe par la tête. Il manquera sûrement de nombreuses infos. A vos commentaires.

L'été est une période où les marchés sont souvent excessifs à la hausse comme à la baisse. Rien de surprenant de voir les marchés exploser après les premiers résultats des banques.

1/ Les banques (impact marché = moyen à MT)
Les banques sont à l'origine de cette hausse en annonçant de bons résultats. Le problème est l'origine de cette performance. Déjà, il y a eu la récupération des actifs pourris par la bad bank. Ce qui revent à dire que votre banquier vous fait non seulement cadeau de votre découvert de 5000€ mais en plus elle vous donne 10000€ à taux 0% avec les échéances que vous voulez. Ensuite, les banques ont récupéré les clients et le business laissé par la faillite de Lehman Brothers. Et pour finir, la réduction des coûts qui a mis au chômage 1/3 des effectifs de ces sociétés.
De plus, les résultats de la vente de détails de ces banques ne sont pas bons ce qui laisse penser que les ménages américains continuent d'avoir des difficultés (sans oublier les défauts de paiement des dépenses liées aux cartes de crédits et aux prêts).
Alors d'où viennent leurs profits records? De la partie "banque d'investissement"!! Spéculation sur les marchés actions et autres....aucun lien avec l'économie réelle!!
Donc, rien de très réjouissant et c'est pour cette raison que les actions bancaires US n'ont pas vraiment exposées cette semaine. On a reporté cet optimisme sur les autres valeurs (surtout cycliques).

2/ Les autres secteurs (impact marché = bon ou mauvais suivant les résultats)
Il est vrai que certaines entreprises commercent à voir l'avenir un peu plus rose. Intel et IBM relèvent leurs prévisions. Mais les prévisions étaient tellement pessimistes il y a encore 4 mois que je ne vois pas comment elles ne pouvaient pas être révisées. A noter, tout de même, une reprise du marché des puces, aluminium et certains autres matières premières (hors pétrole qui peine à rebondir).
Mais cette rubrique pourra être complétée qu'à la fin de l'été lorsque toutes les entreprises auront publié leurs résultats. In focus, les banques européennes, Fedex, AIG, les sociétés de "cartes de crédits", Home Depot, Wall Mart stores , les constructeurs automobiles et bien d'autres.....
Les pétrolières pourraient être impactées par la baisse du pétrole. Et ces dernières pèsent très lourds dans les indices. La petite montée de ces derniers jours est purement "spéculatif" car les volumes sont extrêmement faibles.
Fait inquiétant, la société CIT, la banque des PME est en quasi faillite mais dans l'euphorie c'est passé inaperçu (plus personne ne croit en une faillite grâce aux aides du gouvernement US).

3/ Les indicateurs (impact=aléatoire)
Il y a du bon et du mauvais. Le chômage est préoccupant, le taux US devrait atteindre rapidement les 10%. Certains états ont déjà dépassé ce seuil comme le fameux Michigan (dépassant le triste record de 1984). Le nombre d'inscriptions hebdo diminue grâce aux emplois estivaux mais le tx continue de s'aggraver et inquiète le gouvernement Obama et la FED.
Par contre, l'immobilier semble avoir touché le fond et reprend des couleurs à la vue des dernières indicateurs du secteur (à surveiller).

4/ Les marchés (psycho actuelle des marchés = moyen)
Le volume d'échange est misérable 2 millards/jour. On est loin des 5,7 milliards en moyenne échangés durant l'année 2008 et des 3,2 millards depuis le début de l'année. La spéculation est de mise en ce moment. On dit même que certains banques influencent faussement les marchés (que c étrange, elles spéculent en ce moment??? voir rubrique 1). Si c'est le cas, nous le verrons très très vite, aucun intérêt à ce que les marchés montent trop vite, les banques adorent les aller/retour pour faire des profits rapides. Je pense que le CAC va consolider pour que les banques répondent aux critères: profits rapides /risque limité.
Statistiquement le mois de juillet est un mois stable (c a d que l'indice a fini au même niveau qu'il a commencé le mois), le mois d'août est baissier (-1,56% en moy) et septembre très baissier (-2,18% en moy). On est déjà le 18 juillet donc rien de bon à venir.....statistiquement.

5/ Analyse technique TCT, CT.
Voir mon analyse de demain soir.

Voila les Padawans. Je pourrais écrire des lignes et des lignes optimistes comme pessimistes mais j'ai essayé de mettre ce qui me venait à la tête.

Bon week end