Tendance CAC 40 du 27/06/2011

 Hello les Padawans et autres traders du web,

Les opérateurs semblent complètement perdus et restent très attentistes (dans range de 250pts). La problématique grecque aux multiples rebondissements est la préoccupation numéro 1. A défaut de retrouver une tendance, les investisseurs sont techniques et jouent la fermeture des gaps (les gaps à gogo). La journée de vendredi est l'exemple typique de cette situation (fermeture de 2 gaps dans une même journée, trop fort!!!). Toujours pas de ventes massives (sell off) et le VIX reste à un niveau acceptable (idem pour le Vstoxx et VCAC). Comme vous le savez déjà, la hausse est conditionnée à la résolution de la situation grecque et à la reprise économique aux USA. Heureusement, la micro devrait reprendre le dessus grâce à la publication des résultats des entreprises US.
Dans la tourmente actuelle, de bonnes nouvelles sont passées complètement inaperçues...FedEx a annoncé de bons résultats alors que cette entreprise est souvent pénalisée par la hausse du pétrole (transport aérien) et dépendante de la santé des autres entreprises (échanges liés au dynamisme économiques). Pour ceux qui ne le savent pas, FedEx est un véritable baromètre économique (une sorte d'indicateur avancé). Vous l'avez sûrement compris, le marché est focalisé sur la Grèce (autisme classique). Justement, parlons un peu de ce petit pays qui fait trembler les marchés. Le mot que le monde financier craint est le fameux "défaut".  Il devra être évité à tout prix d'où la difficulté de trouver une solution acceptée par les agences de notation. Mais qu'en est il exactement?
La solution du "rollover" (scénario le plus probable) serait considérée comme un défaut pour Moody's et Standard & Poor's. L'ISDA et l'agence de notation Fitch ne partage pas cet avis. Ces divergences brouillent la compréhension des opérateurs. De plus, le déclenchement des CDS permettrait aux créanciers de récupérer 5,1 milliards d'$ (source DDTC) alors que le poids de la dette grecque atteint les 280 milliards d'€ .....faible compensation. Les investisseurs craignent surtout une contagion aux autres PIIGS ce qui démontrait l'incapacité de l'UE de trouver une solution fiable sans ébranler toute l'économie européenne ( y compris les locomotives de l'UE). La prochaine étape sera le vote du nouveau plan d'austérité par le parlement grec qui devrait avoir lieu le 28 juin (plan renforcé de 5,5 milliards supplémentaires aux 28 milliards déjà prévus, sur 5 ans).
Autre news passée inaperçue, un membre de la Banque du Japon à déclaré s'attendre à ce que la production industrielle japonaise retrouve son niveau de l'avant séisme (11 mars) dès cet été.


Demain le CAC? ( Rxxxx = Résistance ; Sxxxx=Support)

Le pt bas CT est sur les S3744. Les nouvelles concernant la Grèce devrait encore créer une forte volatilité cette semaine. Néanmoins, lundi devrait rester calme car les marchés se chercheront une tendance. Coté AT, un petit tour sur les S3744-50 est toujours possible mais je penche plutôt sur une reprise des 38xx à TCT. Il n'y aura pas de statistique importante demain. Le target bull est sur les R3854 mais il faudrait un peu d'optimisme. Le secteur bancaire devrait jouer un rôle important dans la nouvelle tendance des marchés à CT. Une reprise de ce secteur est possible suivant les modalités de sortie de crise (Grèce). De plus, certaines valeurs sont survendues et l'approche des résultats US pourrait pousser les opérateurs à faire des arbitrages et prendre le risque de rentrer sur le marché actions (il y a d'excellentes affaires). Je ne veux pas sembler trop contrarien mais un peu d'optimisme pourrait réapparaître progressivement sur les marchés.

Résistances & supports => je vous les communique demain soir (dimanche)

Concernant le portefeuille, j'attends de voir comment évolue la situation. Il me semble trop tard pour rentrer sur du BX4 avant la décision de l'UE début juillet. J'ai fait de nombreuses erreurs en sous estimant la crise grecque mais le portefeuille devrait se reprendre. J'ai "profité" de Fukushima mais pas de la dernière chute du CAC. Difficile d'être toujours performant face à toutes ces problématiques . Il faudra faire quelques arbitrages au bon moment afin de sortir aux mieux des positions perdantes tout en rentrant sur de nouvelles valeurs. C'est tout l'art du bon trader même dans les situations les plus difficiles.
La meilleure solution serait de prendre du recul en faisant une pose. De nombreux opérateurs se retirent des marchés lorsque les risques deviennent trop importants....impossible avec le portefeuille "Fast Trading". Impossible de tout vendre et de partir en vacances.
 Actuellement, tout semble confus: pas de rotation sectorielle classique, pression énorme sur la macro depuis le début de l'année, spéculation sur les matières premières, volatilité de l'€/$ etc...autant de paramètres à prendre en compte. Qui a dit que la bourse était simple??? ...voir l'image du jour ;o)

Attention, ce message est susceptible d'être modifié suivant l'actualité du wee-end.

Merci pour vos nombreuses participations dans les commentaires du blog....ça fait plaisir!!!!

Bons trades et que la force soit avec vous.

Timing spécifique Aroon:
TCT (très court terme)=> journée à 2 jours
CT (court terme)=> 3 jours à 10 jours
MT (moyen terme)=> 10 jours à 1 mois
LT (long terme)=> anticipation sur un trimestre
TLT (très long terme)=> anticipation annuelle

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