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lundi 17 février 2014

17/02: Revue de marché (par Camille)

Bonsoir à tous, me voici de retour pour l'update du lundi.

Plus je regarde les graphiques, plus j'ai l'impression qu'on est en fin de bull market. Mais bon, je ne vais pas commencer par la conclusion, alors place aux graphiques...

L'or est dans un beau momentum, il vient de casser sa première tendance baissière et continue en direction de la seconde. Ce mouvement se fait en ligne droite, il n'y a pas la moindre consolidation et le mouvement semble même accélérer (sans doute un short squeeze),  je ne voudrais pas être short dans ce mouvement.(heureusement je suis long....) 




Lorsque l'on regarde le graphique journalier du Sigma Whole Market Index, l'on constate que le marché est proche de réaliser un nouveau sommet. Ce qui est passionnant, c'est de regarder au delà de ce graphique qui semble relativement bullish.


Lorsque l'on regarde la performance relative entre les bonds US et le S&P1500, l'on constate que même s'il y a un rebond indiscutable des actions (par rapport aux bonds), ce rebond nous laisse assez loin des sommets de l'année dernière. Il semble que la machine s'essouffle.(fort différent du graphique précédent)

En regardant la performance relative entre valeurs cycliques et valeurs défensives, il est évident que la surperformance des valeurs cycliques n'est pas nette et tranchée dans ce rebond. On est dans un scénario en "demi-teinte", ce mouvement semble être un rebond de contre tendance (à ce stade).


 Dans le même ordre d'idées, l'on commence à observer une grande distribution dans la performance des différents indices: certains indices tels que le Nasdaq, l'OMX, le PSI, le MCAC, ... réalisent des nouveaux tops alors que d'autres sont encore sous leur sommet de 2013 et dans certain cas on semble même en présence d'un rebond de contre tendance (IBEX).



 Conclusion:

J'ai l'impression que le marché est sur le point de faire un top important, un top de faible momentum. Càd? Il est extrêmement rare qu'un bull market se termine sur un sommet de momentum fort, càd avec une grande uniformité de tous les marchés et avec un dernier upleg hautement impulsif. Généralement un top (majeur) de bull market se produit sur des sommets de faibles momentums, avec des indices forts, des plus faibles, et beaucoup de divergences selon les marchés.
J'ai sincèrement l'impression que c'est ce qui est en train de se produire en ce moment.

Du côté de notre modèle, nous sommes toujours long dans ce marché.

Short Term Trading Book:
 
- SPX: long at 1754.73 (stop @ 1750, 3pts below the ST model to take into account bid/ask spread)
- NDX: long at 3506.23 (stop @ 3425, 5pts below the ST model to take into account bid/ask spread)
- CAC: long at 4107.69(stop @ 4113, 5pts below the ST model to take into account bid/ask spread) 
- EStoxx: long at 2947.84 (stop @ 2978, 5pts below the ST model to take into account bid/ask spread)
- DAX: long at 9106.25 (stop @ 9347, 10pts below the ST model to take into account bid/ask spread)
- IBEX: long at 9745.8 (stop @ 9858, 10pts below the ST model to take into account bid/ask spread)
 
  Medium Term Trading Book:
 
- No more medium term position at this stage.
 
 
Out of model position: 
 
- 1 put SPX, MAY, strike 1400 @ usd2.85



Bonne soirée à tous, et bons trades,
Camille 

25 commentaires:

  1. Bonsoir et merci Camille.

    Dites moi, qu'utilisez vous pour jouer la hausse de l'or?

    bonne soirée

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  2. Merci. Meme point de vue. Je commence a aleger mes positions en vue de ce top a venir. Quelle en sera la hauteur... mystere 4400 me parait haut mais avec une acceleration haussiere pourquoi pas...

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  3. Nb aujourd hui ca va chauffer sur genfit.
    Dommage que je ne sois pas rerentre dessus

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  4. C'est peu être une chance ?
    une malchance ?
    ou une bonne opportunité ?
    Tu le saura ce soir ;-))

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  5. bonjour le blog,

    Merci Camille

    soyez donc prudent .....

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  6. Genfit reservee a la hausse
    y a des malades qui achete a 45!!!

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  7. lol moi j'attend je suis positionné à 20 depuis quelques jours. on verra combien elle cote

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  8. Réponses
    1. Bravo Jeremy
      j avais hesite a en reprendre a 20. Pffff

      nano est pas tip top la suite a l info d augmentation de capital. Ca a tout gache.
      vivement qu ils donnent les conditions et les ds que le cours puisse repartir et retracer les 30

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  9. Alstom prend cher... je me tate de renforcer a 20

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    1. idem.... grosse dérouille encore aujourd'hui.... acheter au son du canon?

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    2. J ai legerement renforce pour avoir un pru en dessous de 21

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  10. Bjr à tous, bien que je sois très optimiste à horizon fin d’année , je rejoins les conclusions de Camille pour le moyen terme, par des voies cependant un peu différentes.
    La question du moment est de savoir si les mauvais chiffres us sont dus aux vagues de froid en Amérique ou à un ralentissement de fond de l’économie. Jusqu’à maintenant, le froid polaire a admirablement bien joué son rôle de cache-misère. La réalité de la situation ne sera connue qu’avec la publication des chiffres du mois de mars, à savoir début avril. Que va-t-il se passer d’ici là ? Peut-on espérer que les investisseurs continuent à injecter pendant deux mois des liquidités dans un marché piloté à vue, sans tenir compte du risque éventuel ? Je suis persuadé que non. Première conviction : à horizon fin mars, les marchés us vont s’effriter dans l’attente d’y voir plus clair sur la situation réelle de leur économie.
    En Europe, les indicateurs sont plutôt encourageants mais peut-on espérer voir les marchés européens faire cavalier seul, sans le soutien des marchés us ? Deuxième conviction : à horizon fin mars, les marchés européens seront au mieux flat.
    En conséquence sur cette semaine, je solde toutes mes lignes MT en cours, que je vais remplacer par des valeurs-refuges : or, secteurs européen santé, agro-alimentaire, telecoms .. et par des position shorts sur les indices us. En surveillant qd même tout ça de près au cas où !

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  11. Bonjour à tous. Merci à Camille pour son billet.

    On pouvait s'attendre à des prises de bénéfices mais pour l'instant le mouvement reste modéré mais ca peut partir dans tous les sens. Je reste prudent

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  12. Salut tout le monde !

    Comment ca va ?
    Je profite à plein des BIO en ce moment.
    Mais je songe à basculer sur des valeurs plus sures quand meme apres toutes ces PV.

    Aroon, ALO à 20 € ca se tente n'est ce pas ?

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    Réponses
    1. on peut encore attendre avant de rentrer ou renforcer

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  13. commentaire sur ALO?
    parce que si le CAC corrige vers 4200-4230 ALO va suivre non?

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    1. moi aussi, j'hesite.
      Je pense attendre l’éventuelle conso des marchés a venir, quitte à rater les plus bas...

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  14. J'ai repris une louche d'ALO à 19.90 €, tout ça me semble excessif....

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  15. Bonjour a tous,

    Je viens de vendre mes RNO sur les 73.2, titres achetés un peu en dessous des 63€.
    Coté portefeuille je suis liquide.
    J'ai placé des ordres shorts assez haut, dans le cas d'un excès.

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  16. moi je vais attendre pour ALO, peut être 19 (enfin si elle y va)

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  17. J'ai bricolé ce matin avec UG mais cet après midi, je ne fais que regarder les robots jouer à l'ascenseur menteur ! Les Chinois vont-ils doper le cours demain ? Qu'en pensez-vous ?

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  18. Etrange la pousse de nano 30 min avant le closing. Y aurait une news dans le pipe que ca ne m etonnerait pas . Surtout avec ce genre de petites boites... l amf est moins regardante

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