Salut a tous, revoilà le point hebdo de Pif suivi de sa reco sur euro, CAC40, brent et gold...
bon, Pif publie moins en ce moment parce qu'il a beaucoup de taf, qu'il profite de la vie le WE avec Mme Pif (et donc passe moins de temps en synthèse d'actualité) et aussi parce qu'il cherche un appart plus grand et que trouver un apart à Paris c'est un métier …
Au fait, nouveau changement de cover. Inspiration EBM avec (pour vous donner faim) des vidcaps de mes inénarrables (mais très courus) RAV musicaux. Merci de me donner vos avis ...
Bon c'est pas tout ça, mais que c'est il passé la semaine dernière ?
a) retour sur la semaine passée:
Contexte général:
- attentisme avant le remboursement des crédits de refinancement de la BCE (442 Md€) par les banques Européennes. Les marchés attendaient Armagédon, en fait l'opération se déboucle pas trop mal malgré un roll-over de 130 Md€
- inquiétude sur la force de la reprise US à la suite de la révision à la baisse du PIB US du premier trimestre (à 2,8% v 3,2% annoncé initialement). Une série de stats défavorables viennent conforter les pessimistes : destruction d'emplois en juin (alors que les 4 mois précédents étaient créateurs d'emploi) et chute des promesse de logement neufs (s'expliquant cependant par la fin des dispositifs de défiscalisation mis en place par le Gouvernement US)
Ce que pense Pif:
- nouvelle transition dans les esprits des investisseurs. Jusqu'à récemment (une semaine) la publication de bons trimestriels devait ramener les indices vers les sommets. En gros la croissance US et Chinoise doit compenser la faiblesse de l'UE embourbée dans la crise de la dette souveraine, le désendettement et les risques de déflation. Manque de bol, une série de stats macro défavorables et consécutives remettent sur le haut du panier la théorie du « double dip ».
- Le monde va-t-il a nouveau s'écrouler ? Faut il donner du crédit sur le moyen terme a ces stats qui peut être ne sont que passagères (fin de mesures de soutien des économies par les Gouvernements, passage a vide consécutif à l'été...) Avant de répondre, petit tour d'horizon du comportement des actifs clé (CAC40, Eurodollar, WTI et gold) la semaine dernière :
voir ci après ...
b) change Euro/dollar
RépondreSupprimerune semaine en 2 temps mais qui « as usual » reste dans le range 1,20 – 1,25.
De lundi a mercredi le cours euro-dollars décroit de 1,24 à 1,22 (prééminence des inquiétudes sur le remboursement des emprunts exceptionnels de la BCE). En milieu de semaine, bascule, l'inquiétude se déplace vers les USA au fur et a mesure que les anticipation de stats emploi/chômage s'avèrent défavorables (anticipations ADP mercredi, demandes d'alloc jeudi et stat chômage juin vendredi). Regain d'intérêt pour l'euro qui rebondi à 1,25 jeudi et s'y installe vendredi ...
Pif note: l'annonce du S&P mercredi, sur le downgrading de la dette souveraine Espagnole, est ignorée par le marché (donc risque déjà pricé dans le range actuel euro-dollar). Le rebond de l'euro se fait sur annonce de mauvaises stats emploi jeudi et en anticipation d'une mauvaise stat chomage juin vendredi. Le driver clé c'est la croissance, pas le risque souverain.
la suite ? L'Europe reste mal en point (défaut de croissance, gouvernance à améliorer et systeme bancaire encore bancal) et à la merci de n'importe quelle nouvelle défavorables (avec retour à la case 1,20). trading range 1,20-1,25 qui implique de prendre ses +V (partiellement) vers 1,25 et de prendre position à la vente pour un retour vers 1,20 à la prochaine nouvelle macro défavorable à l'UE ...
c) bourses :
RépondreSupprimer2 secousses telluriques intermédiaire font décrocher le Dow mardi et jeudi cette semaine (resp 10 200 – 9 900 puis 9 900 – 9600). Nos amis US ont été visiblement sensibles aux mauvaises stats Chinoises mardi et à l'anticipation des mauvais chiffres du chômage US jeudi. Sur la semaine le Dow perd 4,5% (c'est pas mal !). Le CAC suit à peut près l'évolution du Dow mais en l 'amplifiant (-6,3% sur la semaine). On va dire que l'écart de 1,8% provient de l'aversion à l'euro qui continue de faire fureur chez les gérants de fonds américains et japonais (risque de récession en Europe suite aux plans de restriction budgétaires et gérance de la zone acrobatique).
La suite ? Pif pense que le double dip c'est la version moderne des prévisions Nostradamusienne de fin du monde. Il est normal que dans une phase de reprise il y ait des revers de bâton, par ailleurs non le monde n'est pas en train de s'écrouler. Pif pense qu'il faut tenir jusqu'aux trimestriels en début de semaine prochaine (catalyseur probable d'un retour à la hausse). Les plus courageux prennent position maintenant (en Tcall CAC40 et Dow), les plus frileux attendent la fin de la semaine ...
Voir le papier de forecast la : http://weinstein-forcastinvest.net/economie-on-nous-rabat-les-oreilles-avec-ce-jargon-degradation-recession-a-double-creux-voir-meme-depression-qu%E2%80%99en-est-il-vraiment/
d) Point pétrole WTI:
RépondreSupprimerla possibilité pour le cyclone Alex de passer sur les installations du Golfe du Mexique pousse les cours vers 80$ lundi soir. Effondrement ensuite (Alex ne va pas dans le Golfe du Mexique, inventaire mitigé mercredi, stats chômage US défavorables … le WTI lache plus de 6 $ et retombe à 72,5 $ en fin de semaine (cours d'entrée pour Piflechien)
la suite ?
70/72$ sont des points d'entrée pour Piflechien (théorie du range politique OPEP du prix du pétrole 70-80$ que vous trouverez expliqué dans mes posts précédents) Pif attaque long pour la semaine prochaine en se positionnant pour commencer à 72$ le baril de WTI
e) et l'or alors:
RépondreSupprimer1 260 – 1 240 £ l'once en début de semaine. Chute à 1 200 $ l'once sur stats chomage US défavorables. Pif note que cette chute intervient sans baisse de l'encours SPDR Goldshare (1 320t), ce qui veut dire qu'il s'agit d'un mouvement de prise de +v pour compenser des pertes/retrait sur d'autres marchés (action ?). La tendance haussière de l'or n'est donc pas a remettre en cause et les cours actuels semblent être des points d'entrée ...
Pif entre à 1 200 $ l'once ...
f) ben on fait quoi alors ?
RépondreSupprimerEn résumé : entrée à 72$ le baril et 1 200 $ l'once sur pétrole et gold / attendre le milieu de semaine pour voir la direction de CAC40 et Dow / prise de +v sur euro/dollar (attention, si le cours Euro/dollar passe les 1,26 c'est que Pif à pas bon et qu'il faut vite revenir à l'achat)
doubledipping ou pas ? Pour l'instant Pif pense que c'est de l'intox mais surveille attentivement ...
Quel turbocall utiliser sur euro, CAC, Brent et gold ? ? Ben comme d'habitude l'épicier en Tcall et Tput (infini) est ici : http://www5.warrants.commerzbank.com/cocoon/retail/Products/ProductSearchAdvanced.aspx?pc=1475&c=1061175
g) le RAV de la semaine ?
RépondreSupprimerElctro & soul en 3 clips:
- Carl Finlow (UK) séquence moult boucles de rythmes et synthés pour notre plus grand bonheur (Interflection) / live ici à Blueroom (spain) : http://www.youtube.com/watch?v=T180ZevR8z8
- Neneh Cherry (pop & hiphop UK) dans une tres belle version de « trouble man » (reprise d'un standard de Marvin gaye's) ici : http://www.youtube.com/watch?v=twxEtfdw82Y&feature=related
- Ach, Kruger und Dortmeister von Austerich / c'est lunge, de saison, et c'est la : http://www.youtube.com/watch?v=pq7RBKz0M0Q&feature=related
voilà, voilà, bonnes vibes, c'est tout pour aujourd'hui, les enfants soyez sages jusqu'à la semaine prochaine ...
Piflechien
h) Synthèse de la semaine: dans le détail ...
RépondreSupprimerUE :
Lundi 28 :
- Attentisme avant échéance de remboursement des crédits de refinancement de la BCE (1 000 banques bénéficiaires du système doivent rembourser 442 Md euro)
Mercredi 30 :
- le Moodys annonce sont intention de baisser (apres une observation de 1 à 2 mois) la note (de 1 à 2 crans) de la dette souveraine de l'Espagne (en raison des faibles perspectives de croissance). Il s'agit aussi de faire comme les collègues Fitch et S&P qui ont déjà abaissés la note de l'Espagne (croissance limitée / dette souveraine importante)
- premier résultat du remboursement d'emprunts de soutien de la BCE aux banques EU. 1 000 banques devaient rembourser 442 Md€. Finalement le roll-over (inférieur aux estimations du marché) représente 130 Md€ sur 171 banques (dont pas d'effondrement du système bancaire).
Jeudi :
- levée réussie par l'espagne de 3,5 Md€ d'obligation a 5 ans (3,7%), cependant in quietude sur ele systeme bancaioer européen, les banques emprunteraient massivement à la BCE (dont manque de confiance entre elles)
US:
RépondreSupprimerLundi 28 :
- Effets de répliques sur la révision inattendue a la baisse du PIB US du premier trimestre 2010 (impact psychologique presente en début de semaine) / Attentisme avant rapport de l’emploi Us sur juin vendredi et nerveux dans l’attente du résultat du remboursement des opération de refinancement de la BCE auprès des banques européennes
Mardi 29 :
- mauvaise stat confiance conso US (Conference board)
Mercredi 30 :
- inquietude sur la croissance US, previsions ADP qui indique que les créations d'emploi (nettes) seraient limitées sur le mois de juin (seulement 13 000 emplois) et tres inférieure a celles du mois de Mai (-77%)
Jeudi 31 :
- mauvaise stat demande d'allocation chômage et promesse d'achat de logements neufs
- les demandes d'allocation chomage représentaient la semaine dernière 472 000 emplois, niveau supérieur au consensus.
- La fin de dispositifs fiscaux de soutien à l'immobilier expliquerait par la chute des promesses de logements neufs (300 000 en juin contre 446 000 en avril, le consensus attendait 504 000 ventes).
Vendredi 1er juillet:
- mauvaise stats chomage US. Le rapport mensuel sur l'emploi US conclu a une destruction de 125 000 emplois en juin, en rupture avec les 5 derniers mois qui créaient de l'emploi. Taux de chomage à 9,5 %
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RépondreSupprimerMonde:
RépondreSupprimer- Mardi 29 : inquiétudes sur la croissance chinoise : baisse des prévisions de croissance pour le mois d’avril (previsions du Conference Board) de 0,3% v 1,7% précédemment (suite à une erreur de comptabilisation)….
Pétrole US:
lundi 28 : Alex ne va pas sur les installation pétrolières du Golfe du Mexique (Ouest) mais directement au nord (le Mexique lui-même, péninsule du Yucatan)
Mercredi 30 : stocks US mitigés (-2 / +0,5 / + 2,5 Mbj pour resp brut, essence et distillés)
Jeudi 31 : Alex atteint mercredi soir les côtes du nord-est, près de la frontière sud des Etats-Unis, après avoir épargné l'essentiel des sites d'extraction d'hydrocarbures du golfe du Mexique
i) Points techniques:
ben yenapa aujourdui ...
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RépondreSupprimerSalut Pif. Merci encore pour tes analyses. Pas de message aujourd'hui mais je peux te dire que tes billets sont lus. Tes billets sont très suivis (bonnes stats ).
RépondreSupprimerBeau boulot pif (comme d'hab). Merci beaucoup... heee pif, même dans le sud chercher une baraque c'est un boulot LOL. Bon courage
RépondreSupprimerMerci Pif, vraiment, bon boulot
RépondreSupprimerSalut Pïf. Il y a qq pbs pour mettre des commentaires aujourd'hui.
RépondreSupprimersinon, encore merci pour tes billets qui sont très suivis par les visiteurs (tes stats sont bonnes ;o) . C'est un juste retour !!!
Hello, juste un essai. J'ai un problème pour poster en cette belle journée de hausse. J'imagine que tout le monde est dans le meme cas.
RépondreSupprimerben alors , personne?
RépondreSupprimeroui , je crois qu'il y a eu qq Pbs , on ne voit
RépondreSupprimeraucun post si on ne post pas.
Passez une bonne soirée
Merci Pif !
RépondreSupprimerProgramme vacances pour moi, plus de turbos sauf finement cuisinés dans mon assiette, après quelques huîtres !
Bon courage pour la recherche d'appartement, faut bien dépenser tout ce que tu as gagné ces derniers temps...
pourquoi te voit on si peu jpex serais tu en vacance en train de depenser ttes tes plues values?
RépondreSupprimeraah enfin un message de mon beau frère préféré. C'est bien le réseau...Cela serait cool que cela continue après mon départ de chez toi LOL.
RépondreSupprimerbon je vois aussi que tu es aussi fort que moi pour l'ortho LOL.
RépondreSupprimerOui dsl j suis svt oqp a faire des trades à bientot sur le blog
RépondreSupprimerBonjour à tous ceux du blog
chose promise...
RépondreSupprimerSalut a tous, merci pour vos messages sympa.
RépondreSupprimerHa ben Mme H est revenue !
Pour Aroon, curieux de voir/comprendre les stats de mes "papiers" ! je suis par ailleurs sur Wikio ! cool ...
pour aujourd'hui, pas de changement, le marché est encore sur "la peur du double dip cache les problèmes de risque souverain en Europe" mais tout le monde va fatalement se réveiller prochainement !
suggestion de stratégies :
- jouer euro/dollar à la baisse (retour à raison après délire double dip) : G222Z – strike 1,36 - levier 13,19 ou G224Z – strike 1,315 – levier 23
- jouer retour gold à la hausse (ie fin de prise de +V par les fonds pour compenser tolée récente sur actions) : F002Z – strike 1 060 – levier 9
- jouer pétrole à la hausse (nouvelle tempête tropicale qui pourrait se transformer en ouragan) : H937Z – strike 68 - levier 11 ou H936Z plus pépère – strike 64,5 – levier 7,6
attention, ce ne sont que des suggestions, chacun prend ses risques ...
Ha j'oubliais, Pif à le pouvoir de vous sponsoriser pour ouvrir un compte sur Bink bank, faites moi savoir si intéressés ...
La revedere / Piflechien