Hé Pif, l'image c'est quoi ? C'est quoi l'image ? Hé dit hé c'est quoi ? Ben le début de panique de la semaine dernière sur CAC40, pétrole, or et €/$ (je sais, chart bricolo !)
Salut a tous, Pif remonte sur le ring ! (hé ouais !)
Certains (et ils ont raison avec un horizon de temps de 24h) essaient de scruter les charts pour prédire le lendemain, d'autres (avec un horizon de temps d'une semaine à un trimestre), pensent que les leçons macroéconomiques du passé et l'analyse des relations entre les principaux marchés d'actifs (DJ, CAC, €/$, pétrole, or) aident à comprendre ce qui nous attend après le prochain virage. Voici donc la revue hebdo de Piflechien … (décomposée en plusieurs morceaux pour rendre l'ensemble moins pâteux à lire !!!).
Cette revue sert aussi de support à un positionnement en Tcall ou Tput à horizon 1 semaine (Commerzbank & SG, 2 maisons sérieuses) + cadrage de l'axe d'investissement action choisi par Pif pour le trimestre ...
a) les données macro de la semaine
une semaine, ma foi, fort riche en stats économiques et en déclarations diverses, propices à de nouvelles rotations de drivers clé (CAC, WTI, €/$ et or). Bon ben voyons ça en résumé:
les deux « breaking news » macro de la semaine viennent de chine et des states (20 et 21 janvier) et sont axées régulation : i) les autorités Chinoise ont annoncé qu'elles avaient demandé à certaines banques de limiter l'octroi de crédits afin d'éviter la formation de bulle financière (immobilier, actions) et surtout l'envolée exubérante des encours depuis 2008 (5 000 Md Yuans en Y08 contre 9 500 Md Yuans en 2009 !), ii) coté US Obama annonce des mesures d'encadrement du secteur bancaire (limitation dans la taille et des activités des banques) afin d'encadrer la spéculation, forcer les banques à retourner vers leur métier de base (l'intermédiation et le support de l'économie) afin d'éviter de prendre le contribuable US en otage en cas de faillite (cas des « too big to fail »)
additionnelle ment en macro court terme: i) pas de diminution (21 janvier) tangible des demande d'allocation chômage aux US (482 Kinscriptions v 440 Kinscriptions de consensus), à la marge ii) UE : publication de l'indicateur de confiance All Zew en baisse (le 19) et (us) recul plus fort qu'attendu de l'indice d'activité industrielle de Philadelphie (le 21)
sur le front des dettes souveraines, la Grece fait toujours parler d'elle (et reste sous pression), le marché demeure toujours dubitatif sur le réalisme de son programme de stabilité et de croissance présenté à l'UE. Inquiétude sur une possible extention PIGS (jeudi 21 le FMI exige du Portugal un plan de redressement budgétaire crédible pour éviter toute dégradation de ses finances publiques)
regardons maintenant chaque classe d'actifs...
b) Forex €/$ : Pif passe a short (franchissement des 1,40 à la baisse)
sortie du canal de trading 1,42-1,44 par le bas indiquant la poursuite du relevraging du dollar contre l'euro.
L'euro, se rapproche dangereusement de la barrière des 1,40 poussé par les problèmes de dette souveraine de la Grèce et une possible extension vers le Portugal et l'Espagne. Le niveau de stress mondial augmente également en fin de semaine avec les plans de restriction monétaire Chinois et le projet de régulation de l'activité bancaire US par Obama, en réaction le dollar et le yen jouent leur rôle de monnaie de réserve et reprennent de la hauteur versus toutes les autres devises mondiales
a noter jeudi plusieurs tentatives pour enfoncer les 1,40 / dans l'autre sens, vendredi 3 tentatives pour enfoncer 1,41 à la hausse sans succès. Le biais reste baissier pour les semaines à venir (reprise du trend de relevraging du dollar contre euro initié le 3 décembre 2009)
c) marchés boursiers, grosse dégelée – Pif attend que le couteau touche le plancher, il fallait reprendre ses jetons jeudi sur ses positions les plus shaky (branlantes), maintenant c'est trop tard !
Les résultats des entreprises sur Q3Y09 passent au second plan face aux deux tsunamis de la semaine : le changement de stratégie de la Banque de chine dans la gestion de sa masse monétaire (moins de crédit = moins de croissance = pas de bulle de valorisation des actifs = pas d'argent facile = suspicion sur la croissance réelle de la Chine = suspicion extensible aux autres BRICs qui surperforment) et les projets d'encadrement/régulation de l'activité des banques aux US avancés par Obama (la c'est un problème politique et dogmatique, parler d'augmenter le rôle de l'état aux USA c'est aussi politiquement incorrect que dire l'inverse en France !)
le compartiment bancaire chute en fin de semaine (qui seront les gagnants et les perdants ?) les fonds s'affolent et retirent leurs billes, résultat, chute libre depuis mercredi (direct 4 000 – 4 750 point en 4 jours) et début d'affolement général avant le WE ...
bien qu'en second plan, la saison des trimestriels US continue et (un peu à l'image d'Alcoa) amène des résultats conformes aux attentes mais qui ne démontrent pas une reprise explosive de l'activité mondiale
Et le pétrole ? C'est le post d'après …
le point de Pif / la suite :
RépondreSupprimerd) pétrole : toujours en correction – Pif suggère d'être court(short, ou vendeur) ou rester en dehors, le temps que le cours se stabilise (vers 70$/72$)
toujours de gros vents contraires contre le pétrole, principalement le relevraging du $ tel qu'expliqué plus haut qui mécaniquement fait baisser le cours du WTI, les déclarations intempestives des autorités chinoises qui font douter de la poursuite du trend de consommation gargantuesque de pétrole en Asie, le projet de la CFTC aux USA de limiter les positions des plus gros spéculateurs US sur le pétrole (donc les fonds inquiets prennent leurs plus-values), l'adoucissement rapide des températures en Amérique du Nord qui est de mauvaise augure pour les stocks, ce qu'ils confirment jeudi (resp -0,4 / -3,3 / + 3,9 Mbarils) pour brut, distillés et essence (bassine de Cushing a nouveau à raz bord !)
a noter, pour Pif la spéculation des hedge funds représente de 10$ à 15$ dans le cours du WTI, donc si on prend l'hypothèse que les fonds vont reprendre les 2/3 de la surprime, le cours devrait se stabiliser vers 70/72 $ le baril, c'est mon objectif de cours
e) et l'or alors ? : au mieux stable à 1 100 $ l'once, sinon retrait sur 1 000 $ l'once
Si vous avez bien tout lu jusqu'ici et si vous pratiquez ma rubrique régulièrement depuis décembre, vous avez la réponse ! Hé oui, relevraging $ = baisse de l'or ! Sinon ETF Gold share (indicateur de l'appétit de l'investisseur en produits financiers ayant l'or comme support) toujours flat à 1 111 t
a noter : les bijoutiers ont réduit leurs achats estimant le cours de l'or à un record historique, par ailleurs concurrence (depuis le 8 janvier) de nouveaux ETF ( ETFS Physical Platinum Shares et ETFS Physical Palladium Shares) dans la classe d'actifs des métaux précieux qui trustent les tonnages (passage de 100Konce a 1,2 millions d'once en même pas un mois)
l'effet spéculation sur le cours de l'once d'or ? 150-200 $ selon le pif de Pif dont 100$ déjà retirés du marché !
Donc en résumé le plan de vol pour la semaine :
Pif s'il avait accès aux turos jouerait l'€/$ à 1,37 , attend de voir si le CAC40 s'arrête à 3 750 (consolidation) ou tombe beaucoup plus bas (problème plus grave), pense qu'il faut encore attendre un peu pour le pétrole (idéalement 70$/72$) et qu'il n'y a pas a s'exciter (premier trimestre traditionnellement tranquille) , ainsi que pour l'or (1050 – 1080 $ comme premier point d'entrée)
Bien evidemment toute cette rubrique n'est que l'avis de Pif qui n'est ni Rael, ni god himself (chacun fait ses choix et prend ses responsabilités !)
Bon ben as usual Pif a bien bossé et attend vos commentaires et stratégies
une jolie chorégraphie pour finir avant de vous laisser : ici :http://www.dailymotion.com/video/x8s72l_slumdog-millionaire-jai-ho-dance-sc_shortfilms
Cordialement
Piflechien
Et traditionnellement n'oublions pas les rien a voir du jour (axés « day of the deads »):
ici (pensez bien a skiper la «sucking tetris advertizing ») un cool simulateur d'invasion zombie paramétrable (vitesse des zombies, taux d'armement des citoyens, nombre de policiers, durée d'infection ...) : http://www.class3outbreak.com/zombie-outbreak-simulator/
la : les 32 règles essentielles de survie à l'invasion zombie, le jour ou elle viendra ! extraites de « zombie land » : http://www.horror-movies.ca/horror_16631.html /
la 2eme version de la règle 21 ici est assez déconne ! : http://www.zombielandrules.com/
héhéhé ! a bientôt ...
hee merci cher pif pour toutes tes infos. A plus
RépondreSupprimerSALUT PIF
RépondreSupprimertu as encore bien bossé, je suis en short sur brent et tres certainement liquiderai demain avant stock. Minuscule PV aujourd hui mais qui compense qques chutes sur cac
merci pour tes explications c'est un regal de te lire
bonne soiree
Merci Pif. One more time impressionnante synthèse !
RépondreSupprimerBonsoir,
RépondreSupprimerFranchement, pour moi qui essaye de m'initier aux fondamentaux boursiers et aux imbrications des différentes composantes ( or, petrole, devises, actions... ), c'est un plaisir de te lire car c'est d'une clareté impressionnante.
En une semaine, on prend on paquet d'informations en continu, positives ou négatives, et ta synthèse est magnifique et de grand secours .
Chapeau bas l'artiste !!!!!!
Une seule chose me gène : à la lecture de ta synthèse, je me rends compte que tous les signaux sont négatifs à court terme et pour résumer ta position : au mieux on coupe et on attend de voir jusqu'ou mene la chute pour rebondir ensuite ( voir on joue la baisse ), au pire on va casser le plancher pour creuser nos pertes :)
J'ai compris ou dois je relire ta synthèse plus attentivement ?
Un lecteur scotché par la synthèse,
sergio
SERGIO
RépondreSupprimertu as bien compris
non, non Sergio, c'est bien ça !
RépondreSupprimeren fait les positions "solides" baissent peu dans de faibles volumes, les autres s'écroulent, il est donc important dans cette situation de virer en catastrophe tout tes paris shaky, quitte à y laisser une main, ça t'évite d'y laisser un bras 3 jours plus tard et tu as la liquidité pour rebondir !
salut à jpex, Pi2a et ijhaman, ainsi qu'Aroon qui va fatalement passer ici tôt ou tard ....
Fantastique comme toujours pif. Bravo pour cet excellentissime travail. Respect.
RépondreSupprimerHello Pif,
RépondreSupprimerOK, merci ! Suis placée sur eur/usd dans sens que tu as indiqué,
Plus frileuse sur un short brent... (c'est l'hiver, short pas encore de sortie),
Vais attendre la baisse pour voir plus tard,
Te tiens au courant des mes bonheurs ou malheurs spéculatifs,
Amicalement
bonjour, et thanks pif pour ton sentiment !
RépondreSupprimeret bon trades a tous !
Salut a tous et merci pour vos commentaires sympas ...
RépondreSupprimerPour Hildegarde, attention, petite reprise technique court terme €/$ toujours possible (vers 1,42) mais pour moi tendance baissière qui doit l'emporter (vers 1,37) ...
bon trade !
Bonjour à tous, j'ai un peu décroché de l'actualité boursière la semaine dernière pour cause d'examen, et je me retrouve avec une super analyse récapitulative de Pif!
RépondreSupprimerMerci :)
FRANCE TELECOM et fonds de portif -
RépondreSupprimerBonjour,
Comme peut-être un certain nombre d'entre vous j'ai en portefeuille quelques dinosaures dont France Telecom. On en attend le dividende tjrs le + intéressant des valeurs du CAC, mais la valeur du titre baisse dangeureusement ces dernieres séances: support des 16,80 enfoncé.
La plupart des AT indique le prochain support à 15,55€
... il y a peut-être un beau coup à jouer sur la mamie FTE qui est en ce moment poussée dans les orties.
Avis?
bonjour a tous
RépondreSupprimerFidèle lecteur de votre blog mais n'intervenant pas par manque de compétences en bourse je lis avec beaucoup d'assiduité vos commentaires et je veux dire un grand merci a Me Aroon et bien sur a Piflechien pour leurs excellents editos .
Ceci dit la bourse n'est pas un long fleuve tranquille ( la semaine passée en a été un bel exemple )et les émotions sont au rendez-vous !
Maintenant que nous réserve l'avenir ? Faut-il vendre , garder, trier .Est-ce simplement un trou d'air ? Que Faire ? Merci de m'éclairer de vos lumières
Pour FTE. Les problèmes de gouvernance plombent le titre.
RépondreSupprimerm.vignat.
RépondreSupprimerAller dans le post précèdent avec la tendance du jour. Les discussions portent essentiellement sur l'avenir des indices.
Salut a tous,
RépondreSupprimerci joint un coupé collé de mon post de vendredi dernier car il est toujours d'actualité / si on passe en dessous de 3750/3700 ça craint et il faut se barrer ...
A bientot !
post du 22 janvier 16h15:
Pif le contrarian / A l'abordage ...
Salut à tous,
un petit mot de Pif qui comme tout le monde a liquidé en catastrophe 50% de ses positions (les plus shacky) hier après midi (avec effet déplorable sur la rentabilité du portefeuille mais effet positif trésorerie)
bon, c’est quoi ce bordel ? Ben inversion de carry trade €/$, ventes de précaution et début de panique jeudi sur CAC et Dow après mauvaise stat chômage US, stocks pétrole US haussier, menaces claires de Obama sur les banquiers US et recadrage monétaire Chinois anti bulle !
faut il se suicider ? non pas tout de suite ! j’insiste, ce n’est pas la fin du monde, le scénario de recovery n’est pas remis en cause, nous assistons simplement à une rotation (coté Chine) des drivers clé macroéco (un peu comme quand le pole nord magnétique terrestre s’inverse, c’est le bordel un moment mais la terre ne s’arrête pas de tourner !) et une grosse consolidation pas anormale après les performances de 2009. Les supprimes les – V de 2008 sont encore très présentes dans l’esprit des nouveaux venus sur les casinos marchés début janvier 010, donc ils retirent leurs jetons à la moindre alerte, ça aussi c’est compréhensible (moi le premier !)
Bon restons calmos, revenons sur les 3 dernières consolidations du CAC40 :
18 septembre 2009 : 10 séances de consolidation, -7,9% (la CAC fait 3854 – 3550)
20 Octobre 2009 : 11 séances de conso, -9,3%
16 novembre 2009, 10 séances de conso, -6,7%
Actuellement ou en est on ? le point maxi du CAC40 était le 11 janvier à 4 071, actuellement on est à 3 820 soit -6,2% et c’est la 9eme séance de consolidation
Qu’en conclure :
a) le weekend, et les analyses (presse internet) vont nous permettre d’y voir plus clair (et probablement de calmer le jeu la semaine prochaine, non le monde ne s’écroule pas !)
b) probablement 80% de la consolidation est dans les cours. Une simul de consolidation moyenne (entre 7% et 9%) me donne un mini à 3 750 points. La revue des nombres de jour dit également que la conso peut encore durer jusqu’en milieu de semaine prochaine
c) quel scénario ? que dit le Pif de Pif ? i) soit stabilisation ou atteinte de la limite basse maxi de la consolidation à 3 750 points (proba 66%) d’ici mercredi prochain puis rebond / ii) soit poursuite de la baisse, enfoncement des 3 750 points et alors la cassos pour tout le monde.. (proba 33%)
d) les plus courageux re-rentreront avec Pif (ouais, ouais, sous les bombes !) dans le marché vers 17h15 avec LVD, LVC (sans oublier un stoploss correspondant à 3 750 point au cas ou ii) l’emporte …
la faille dans le système (oui il y en a une, sinon ça serait trop simple !) : que le passé ne se reproduise pas ! chacun prend ses risques …
Voila, voila, courage a tous (je sais c’est une semaine qui fait douter !)
Pif le chien
Merci Pif
RépondreSupprimerDonc si clôture supérieure a 3750 ce soir on reprend la hausse sinon c'est la cave ...
Re salut Pif,
RépondreSupprimerFaut se barrer... vite dit... avec déjà de la perte (moi j'ai toujours du mal...),
Bon t'inquiète pour eur/usd, même si ça remonte un peu, j'm'affolerai pas ! et puis pas grosse position.
Le brent baisse, conforme... je jouerai bien la hausse quand (et si !) tu penses qu'on a attend un point bas vers 70...
Bonne après midi !
addon du 26 janvier 2010 : best pick à Pif et le bon plan du jour ! + Goth power du soir !
RépondreSupprimerre-salut a tous / aujourd'hui le CAC s'est stabilisé à un point d'inflexion, soit on remonte vers 4 000 (option 1) , soit on descend vers 3 600 ! (option 2). L'option 1 est la plus probable (mais peut être avec encore qq répliques de force 5) …
Ben wouè mais quoi faire Pif ? En profiter pour renforcer ses lignes émergents (surtout celles que vous avez viré en catastrophe mercredi/jeudi) et prendre quelques paris audacieux (car vous êtes fougueux et rien ne vous fait peur !) !
Cool ! Ci-après le « best pick » de Pif en émergents, sectoriels et le « bon plan du jour » !!! / héhéhé, en avant:
a) les émergents : les produits Lyxor suivants sont susceptibles de reprendre 10% assez rapidement (et on démontré un trend haussier sans faille sur S2Y09): Lyxor inde, brésil, latin america et south africa (INR, RIO, LTM et AFS) / j'écarte Chine et assimilés (Singapour, Taïwan, Asie sud Est) ainsi que Russie (resserrement du crédit / pas confiance)
b) les Cycliques Lyxor (pour jouer malgré tout la thématique de la reprise mondiale et de son besoin en produits industriels, également potentiel 10%) : chimie : Lyxor chemicals (CHM) et BA ressources (BRE)
c) le pari du jour (la Grèce a réussi a lever sa dette aujourd'hui !) : pour les furieux on peut tenter une sortie de crise de la Grèce avec Lyxor MSCI Grèce (GRE / -30% depuis Octobre 2009 et peut être en retournement la maintenant !) / attention, pas de déconne, stop loss impératif à l'acquisition
un petit commentaire Pif ? Oui oui oui :
a) le tracker Lyxor permet de miser sur une tendance sans trop être rivé à son écran et se marie mieux avec une activité salariée que le trading action pur ! Voilà pourquoi Pif en consomme pas mal
b) les gains sont moins impressionnants que sur une action mais les revers de fortune aussi
c) ils acceptent les stoploss aisément à la différence des produits à leviers
d) être bon en segmentation Lyxor est à mon avis la première étape avant de descendre au niveau des actions qui le composent / l'analyse régulière de leur evolution comparée (émergents, sectoriels) donne par ailleurs une vision qui complète (et doit confirmer) l'analyse macro
e) diversification facile d'un portefeuille
f) ne pas se comporter comme un gamin dans un gamin de bombecs (je sais de quoi je parle !), en choisir 2 (avec conviction) suffit largement sinon après on se pose trop de questions d'arbitrage au détriment de l'action !
Voilà, voilà, bonsoir a tous ...
Cordialement / Piflechien
et un rien a voir du soir :
Goths power 2 ici : http://www.youtube.com/watch?v=nan5AfY7LZc
reminder : Goths power 1 la : http://www.youtube.com/watch?v=ADkQVJz6wuY
merci pif !!
RépondreSupprimerj'ai à réfléchir sur ce que tu dis, mais ch'est tard, ch'ai trop chommeil...
to morrow étant un another day, si je me réveille, à demain !
BONSOIR PIF
RépondreSupprimermerci pour ces infos, je n'arrive plus a retrouver la page ou tu donnais les refs des lyxors bric, bon, a l'occas si tu peux les mettre en ligne ce serai sympa.
euh ! sinon plein d' AR sur 2362Z et qques minuscules PV,
pour l'instant liquide et j'attends la stabilisation entre 70 et 72 comme tu l'as si bien evoqué.
merci encore pour les infos
je recherche aussi des lyxor sur platine et argent, cela existe t'il ?
bonne soiree
Salut Pi2a
RépondreSupprimerBrics taper dans : CEC, TUR, RIO, LTM, RUS, AFS, LEM,AEJ, INR, MAL, HSI, TMN, ASI / Sinon il y a tout sur le site Lyxor ...
poursuite de la dégélée sur Brésil ! (RIO)
Je me demande si le MSCI Brésil ne joue pas la mm fonction que l'or pour les fonds spéculatifs US ie simple déversoir du cash donné par la FED, à l'exemple de l'or, le temps d'initier une hausse spéculative pour les gogos (nous en l'occurence !!!) et se barrer ...
wait & see
merci PIF
RépondreSupprimerbonne nuit
zzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz..........