Hé, l'image c'est quoi ? C'est quoi l'image ? Hé dit hé c'est quoi ? Ben c'est un exemple de phénomène de répliques consécutif à la publication d'un mauvais stock pétrole US sur indice CAC40, parité €/$, cours WTI et once d'or, une journée sans stat majeure !!!
Salut a tous, Pif remonte sur le ring ! (hé ouais !)
Certains essaient de scruter les charts pour prédire le futur, d'autres, pensent que les leçons du passé aident à comprendre ce qui nous attend après le prochain virage. Voici donc la revue hebdo de Piflechien … (décomposée en plusieurs morceaux pour rendre l'ensemble moins pâteux à lire !!!).
Cette revue sert aussi de support à un positionnement en Tcall ou Tput (pétrole, or, euro/$ et CAC40) à horizon 1 semaine (Commerzbank & SG, 2 maisons sérieuses) + cadrage/validation itératif de l'axe d'investissement actions choisi par Pif pour le trimestre ...
a) Forex €/$ : reprise ou inversion du carry trade ? indécision
Graphiquement, débordement du range 1,42-1,44 en début de semaine (1,45 lundi 11), blocage à 1,45 en milieu de semaine puis retour à la case départ en fin de semaine (1,43). En fait l'indécision est totale, aucun évènement macro n'étant capable de donner une impulsion claire aux cours...
Les arguments en faveur de la hausse de l'euro sont : chômage US jugé toujours trop élevé (stat chômage US de décembre jugée décevante), la taille du déficit US, le nouveau statut Chinois de premier exportateur mondial qui fait de l'ombre aux States, la communication de la FED qui semble vouloir maintenir l'argent gratos encore un certain temps.
A l'inverse le $ devrait reprendre de la hauteur car : les facteurs macro jugés négatifs pour le $ sont les mêmes en zone euro, les anticipations sur le PIB Allemand 2009 sont mauvaises (recul de 5%) et hypothèquent la reprise Européenne, de sérieux doutes planent sur le réalisme de l'objectif de réduction du déficit de la Grèce et sur le volontarisme de l'UE pour lui venir en aide. Une extension des problèmes de dette souveraine reste par ailleurs possible sur Espagne, Portugal et Irlande
pour le futur ? Ben il va falloir naviguer à vue car l'évolution €/$ dépendra des évolutions comparatives de PIB et des timings de relèvement de taux directeurs. Le Pif de Pif dirait qu'il est probable que le PIB US re-décolle en avance sur celui de l'UE et donc qu'il y aura une plage de révaluation du $ contre euro, mais quand ? Demain ?T1 Y010 ? T2 Y010 ? Bien malin qui sait répondre …
Pif conserve ses exportatrices mais ne place aucun Tcall sur €/$ car pas de tendance claire ct (jouer pair ou impair à la roulette c'est pas fun) / il faut idéalement attendre un consensus €/$ haussier ou baissier pour prendre position
b) marchés boursiers, stats macro / malgré tout optimisme
le CAC se vautre (4 080 – 3 960 sur la semaine), semaine marquée par une grande prudence en début de semaine, puis baisse aux premières publications (retour à la raison et aux ratios cours bénéfice après 6 mois d'exubération haussière ?).
Les estimations, consensus des analystes semblent positionnés au-delà des résultats des premières publications (Alcoa réduit ses pertes mais pas assez, bénéfice net en hausse d'Intel qui laisse indifférent, produit net bancaire de JP Morgan jugé insatisfaisant alors que son bénéfice net est multiplié par 4 sur T4Y010). réaction curieuse car malgré tout, ces publications semblent confirmer la reprise de l'économie...
Pour le futur ? Pif conserve ses positions action (conformes à sa stratégie d'investissement 2010, cf mon post du 4 janvier), la baisse n'est pas rationnelle et on joue a se faire peur, pour y voir clair il faut attendre la fin de la saison des publications...
et le pétrole alors, c'est bon ou c'est pas bon ? Stay tuned, c'est le prochain post ...
Pif (le demi-gourou), la suite :
RépondreSupprimerc) pétrole : correction sous 80$ - il faut attendre le plancher pour se repositionner
fin du moteur température et déplacements de fin d 'année, le marché redécouvre que la structure de la demande de brut US n'a pas changé .. les marchés corrigent (-5$) / La semaine en détail:
Lundi 11, ouverture à 83$, prise de conscience que la baisse des stocks US observée depuis mi décembre est due au facteur température et déplacement de fin d'année, sans modification fondamental de la demande de brut. Le WTI perd 2 $ (clôture 82$) / mardi 12: poursuite de la prise de bénéfice en anticipation de mauvais stocks US, perte de 1,5$ / mercredi 13: stocks US pas bon du tout (resp +3,7 / +3,8 / +1,4 mb pour brut, essence et distillés) on franchi à la baisse les 80$, perte de 1 $ / jeudi 14 : plusieurs tentatives pour re-franchir à la hausse les 80$ sans succès, digestion des stocks de mercredi et prise de conscience (les arbres ne montent pas jusqu'au ciel), les shorts commencent à l'emporter sur les longs / vendredi la tendance se poursuit : -2$ et on fini la semaine à 78$ le baril
consignes de vol ? Attendre le plancher avant de se repositionner (78/75$ ? à voir ...)
d) et l'or alors ? : ben ça consolide aussi ...
ça commençait bien pour les bulls lundi 11 avec l'once à 1 160 $ (pétrole élevé = risque d'inflation = recherche d'or pour protéger son pourvoir d'achat) mais mardi 12, mille météores! les Chinois viennent mettre le bordel ! Selon Peng Junming (dirigeant d’un fonds souverain chinois) les US vont relever leurs taux rapidement en 2010 et la Chine un peu avant pour limiter la formation de bulles spéculatives (donc pas d'inflation et calmos sur le carry trade), par ailleurs l'or est trop cher pour que la banque de Chine en achète (ha bin pas cool, l'argument de vente clé des gérants de fonds or et Agora publication, c'est que la chine convertie des $ en lingots à tour de bras !!!), le cours corrige à 1 120 $ immédiatement / les encours ETF Goldshare restent « flat » et l'or fini la semaine dans le range 1 130/1 140 $ (légère réactivation à la suite de la chute des cours boursiers en fin de semaine et des périgrination de la dette de la Grèce en Europe)
quoi faire ? quoi faire ? Hum, 1 100 – 1 120 $ semblent des cours d'entrée corrects (en Tcall), il y aura toujours des événement ponctuels pour pousser le cours à 1 160 / 1 200 $ l'once. Comme pour le pétrole, il y a un biais haussier sur l'or (pic de production passé depuis 1 à 2 ans) mais ça, c'est l'objet d'un prochain post ...
Donc en résumé le plan de vol pour la semaine : abstinence €/$, droit dans ses bottes sur actions (et dans la ligne d'investissement décrite le 4 janvier), attente du plancher sur le pétrole (78$, peut être 75 $ …), opportuniste sur l'or avec entrée si 1 100 – 1 120 $ l'once
Bon ben as usual Pif a bien bossé et attend vos commentaires et stratégies. Pif salut son altesse Aroon sans qui tout ceci n'existerait pas !!!
Cordialement
Piflechien
le rien a voir du jour: deux comme d'habitude:
RAV1: Hiphop ethnique / jolie Srilankaise / bullets & guns / c'est la : http://www.dailymotion.com/video/x3s8t7_mia-paper-planes_music
RAV2: l'extrait de slumdog millionnaire qui m'a fait remarquer RAV1, ici : http://www.youtube.com/watch?v=mV912uiRM_A&feature=related
enjoy ...
le facts & figures €/$ complet de la semaine dernière (j'ai simplifié dans mon post !) / Cordialement
RépondreSupprimeri) Pourquoi l'€ mettrait un pain au $ ?:
- stat chômage US de décembre 2009 (publiée vendredi 8) finalement jugée insuffisants par le marché qui se serait trop emballé sur le thème de l'évidence de la reprise US
- augmentation des exportations chinoises (+17,7% en décembre et en glissement annuel) confirmant le statut de la chine de premier exportateur mondial. les investisseurs US sont tentés de relancer le cary trade car ils ont moins confiance dans leur économie
- déficit US significatif qui fait peur: publication (mardi 12) du déficit commercial US qui est de 36,4 Md €, un peu au dessus des prévisions, due a une hausse des importations / 1$ exporté vers la chine implique 4,4 $ de produits importés (v 4,8 $ l'année précédente)
- indiscrétion de l'un des membres de la FED : james bullard aurait indiqué (WE 9,10 janvier) que les taux de la FED resteraient faibles au-delà du mois de mars
ii) pourquoi le $ ne se laisserait pas faire ?:
- les facteurs négatifs pour le billet vert, comme le déficit US, peuvent perdre de l'importance (pas évidents, pas fondés, ou existence de problèmes similaires en zone euro)
- communications et manœuvres de la banque de Chine visant à soutenir le $ dont elle est goinfrée
- inquiétudes sur la reprise Allemande (et toute l'Europe par contagion) qui pénalisent l'euro / L'Allemagne aurait accusée un recul de 5% de son produit intérieur brut en 2009, la plus grave récession du pays depuis l'après-guerre, selon un chiffre provisoire diffusé mercredi par l'Office des statistiques Destatis
- craintes persistantes sur la santé de la Grèce dont les ennuis fiscaux se révèlent être un poids pour l'euro, doutes sur la capacité du pays à atteindre son objectif de réduction de déficit budgétaire / doute sur le volontarisme de l'UE envers le renflouement de la Grèce (Jean-Claude Trichet, a indiqué jeudi 14 que la Grèce ne bénéficierait d'aucun traitement spécial et que l'institution examinerait attentivement le programme de stabilité proposé par le gouvernement
Encore un énorme taf pour ta chronique pif. Merci beaucoup
RépondreSupprimerMerci Pif pour cette analyse. Gros, gros boulot Bien intéressant d'avoir ton point de vue.
RépondreSupprimerALORS LA ! ALORS LA !
RépondreSupprimerSI CA C EST PAS DU BOULOT.....
IMPRESSIONNANT
PIFOU LE CHAMPION DES MATIERES PREMIERES
pour ma part, j'attends les stocks de mercredi pour repartir a l'achat sur brent mais perso devrait descendre encore pour se stabiliser vers 75 76 a voir
pour l'or je n'ai pas d'avis a part que le seul bout d' or que j'ai au doigt me flambe de temps en temps et donc oblige de l'enlever et donc PI2Aette pas contente.
Salut Aroon, salut Jpex,
RépondreSupprimeren fait le blog m'aide à formaliser l'analyse qui me permet de valider mes options d'investissement ... / je passe encore pas mal de temps dessus (ma jolie Roumaine trouve que je passe trop de temps avec vous tous !) mais je m'améliore, l'objectif étant d'arriver à faire ce boulot très rapidement (tout du moins sans ponction majeure sur mon temps libre)/ mon post hebdo permet aussi de faire passer les RAV qui me correspondent (ou me font marrer !) ...
Bon, en général j'ai peu de commentaires ou contre argumentations, si vos avis divergent, il ne faut pas hésiter à le mentionner (si possible ne l'étayant !), ça enrichit toujours les raisonnements ...
Cordialement
PS: Aroon, quelle est l'audience du site ? tu as des stats sur le sujet ?
héhéhé ! salut pi2a !
RépondreSupprimerCoucou Pif,
RépondreSupprimerBon, alors, c'est encore pas cette semaine qu'on va jouer... on attend encore... réléchissons-donc ensemble aux vertus de l'abstinence... à l'attente qui exacerbe nos désirs... résistons à la tentation....
En tout cas, merci pour ton boulot,
et SURTOUT !!!!
Ne compte pas sur moi pour te donner un avis intelligent sur l'or ou le pétrole ! Pire même, si jamais un jour tu me vois donner un avis, n'en tiens surtout pas compte, je ne voudrais pas te nuire !!! ;)
Pif,
RépondreSupprimerl'audience est d'une stabilité incroyable. J'aimerai que ça grimpe un peu mais nous sommes dans un biseau descendant ce qui voudrait dire que l'audience va grimper d'un coup....Ah, l'analyse technique ne fonctionne pas sur le nombre de visites?!? C'est bête!!
On peut dire qu'il y a en moyenne (du lundi au vendredi) 1200 visites / jour (une visite=1personne, les rafraichissements d'écran ne sont pas comptabilisés.
Voila, voilou.
Un merveilleux article que tu nous présentes chaque semaine.
RépondreSupprimerMe permets-tu de les imprimer et de les assembler pour pouvoir les lire ou relire attentivement cool dans mon fauteuil avec un cigare , un bon cognac et ... ou ?
J'aimerais bien pouvoir juger de l'evolution de ces analyses au fur et à mesure du temps et de l'évolution de la finance et de l'économie en sortie (?) de crise.
Il y a plein d'informations que je peux confronter à mes idées ou certitudes...
C'est du tres bon travail. Le pif de pif a du flair! Merci à toi.
Bien sur, j'ai noté : "as usual Pif a bien bossé et attend vos commentaires et stratégies".
Ca viendra...moi ou d'autres padawans (ok?). Bien obligé parce que ca le merite vraiment (Ca le vaut bien!)
Je lis tout avec attention, un jour je pourrai mettre mon grain de sel, un jour mais quand je ne sais pas :) mais en tout cas j'ai hâte!
RépondreSupprimerMerci pour l'analyse, j'admire! et pour la vidéo de Slumdog, j'ai adoré!
Mini à fond dans ses actions...
Bonne nuit ;)
Salut hildegarde, Denis et Mini et bien sur Aroon, notre Rael de la bourse !
RépondreSupprimerPour Hildegarde: ne te sous estime pas, si tu lis mes posts depuis plusieurs semaines tu dois déja commencer à avoir des idées sur les cours du pétrole (les variables sont toujours les mêmes)
Pour Deni non problemo ! no copy right sur mes productions !!! j'envisage d'ailleurs chaque trimestre de regrouper tous mes articles dans une annexe pour justement suivre l'évolution de la sortie de crise !
Pour Mini, cool pour mes RAVs car personne ne m'en parle ! et Vlad dans Elektronic Supersonik, c'était pas cool ? mes collègues de l'export Europe de l'Est la passent en boucle sur leurs pc ... (my djeans are to tight, lets fly high ...)
Pour Aroon, merci pour l'audience, si elle s'étiole c'est qu'il faut du neuf dans le blog / j'ai pensé à des interventions (en vidéo) de la Ciciolina (ou Bruno) mais j'ai peur qu'elle (il) ne soit pas disponible !
plus sérieusement, ce qui serait cool, c'est que de nouveaux Piflechien interviennent, et il y a un boulevard de sujets : suivi sectoriel action (matières premières,biens de consommation, matériel et équipement industriel, chimie ...) et commentaires d'achats/ventes - métaux précieux, soft commodities, segment obligataire / stratégies d'investissement : small caps, approche par sur/sous valorisation de titres, dividend jumping avec agenda détaillé d'intervention ...
une simple revue de presse sur les sujets dans l'air du temps suffirait (dette Grèce, croissance chinoise, déficits publics et mesures de sortie de crise ...)
une dernière question, comment sont référencés les blogs, si je tape Piflechien+Aroon sur Google, je retrouve tous mes articles depuis au moins décembre !!! Est ce que ça veut dire qu'ils ont une certaine audience ou c'est simplement l'influence des tags ?
Cordialement
Piflechien
Ouais Pif,
RépondreSupprimerBonne idée pour les nouveaux Pif le chien, ouaf !!!
On pourrait avoir :
Rahan le fils des âges sauvages : pour le marché de l'armement,
Placid (aidé de Muzo ?): pour le marché obligataire,
Dr Justice : pour les énergies renouvelables et la tendance écolo,
Hagard du Nord : pour le marché, toujours en expansion, des drogues diverses en provenance de Colombie,
... bon je m'arrête, pour les futurs lecteurs cha va pas faire sérieux :))